🔥兩客戶激勵創泓營收，擴編後關注 2H26-27 費用/毛利 Sep.2026

創泓科技（UNIFORCE；代碼 7714）2026 年上半年動能來自兩大領域，首先是核心資安與網通品牌的持續成長，前五大品牌（Arista、CheckPoint、F5、Tenable、Trellix）在 2026 年上半年貢獻 87.8% 的營收，其中 Arista 營收達 2.70 億元、CheckPoint 達 2.63 億元，前兩大客戶貢獻逾 5 成，第三大客戶 F5 也有 1.58 億元。創泓表示，只要企業有 IT 部門、網路應用需求，都是創泓的剛性需求客群。其次，是第二成長曲線貢獻見到成績，近年公司投入 AI 應用與無人載具相關新興業務（例如語音/圖像 AI、無人機安防等），這些新業務正產生營收、於上半年達 1.26 億元（營收佔比 12.2%）。受惠全台灣服務網建立、人力能量到位，以及企業 AI 導入與無人載具資安（例如機器狗、無人機巡檢防禦）等新業務落地，創泓將其定位為「三稜盾」戰略（資安防衛、AI 賦能、無人載具）。此布局正介入金融、高科技製造、政府與國防等剛性合規市場，可將單次專案採購、轉化為多年期長約，以確保今年下半年與明（2027）年成長力。

2026 年人力擴編至 130 人，全台灣營業據點增加

由於創泓定位為全方位加值服務解決方案供應商，非單純的代理商，其人力資源配置即是明證。目前技術服務相關人員佔比已超過一半以上，公司高度重視技術服務人才培育。創泓 2025 年底公布人力約百人，目前員工人數已達 130 人。

除了台北總公司，創泓今年正式設立了「新竹辦事處」，加上既有「台中辦事處」，且「南部辦事處」正處於籌備階段，已具備提供全台即時技術服務之能力。

 創泓合併營收來源與子公司結構

創泓合併財務報表，其中，創泓本體為營運主體，負責網路安全、地端/雲端防護、應用程式等整體加值方案的打包與通路銷售；集團旗下擁有以下關鍵子公司與投資布局：

1. 紘瑒科技（100% 持股子公司）：
   • 營運項目：專注於資安服務與資安監控。紘瑒提供資安託管式偵測與回應（MDR 服務）、DevaEye MDR（結合 7×24 台灣在地專家團隊與 EDR），以及自有產品開發，扮演集團後端監控與技術支援的關鍵角色。
2. 群安智能（子公司）：
   • 營運項目：專門負責 AI 應用的銷售與開發。其重點在於協助企業進行 AI 落地（如結合 HDS 儲存、在地 LLM、VLM 圖像 AI 應用等服務）。
3. 其他戰略投資：包含投資無人機公司翔龍航太，以及掌握關鍵零組件（如圖傳功率放大器 PA）的易達通、自研紅外線熱影像模組的天淵實業。

2027 年網路資安市場的推動力 → PQC 後量子密碼與歐盟 CRA 法案

創泓經營層明確指出，法規與新興合規市場是 2027 年最主要的長線動力來源，主要包含以下兩大驅動因素，⑴ PQC（後量子密碼）新興遷移市場的剛性爆發。隨著量子電腦發展，現有的加密演算法面臨被快速破解的威脅。美國 NIST 規定 2035 年前需完全遷移至 PQC；台灣金管會也已於 2026 年 6 月公佈了 PQC 遷移作業標準。台灣數位發展部預計於 2026 年底針對政府部門公佈 PQC 標準。

創泓表示，公司正提早佈局，提供 Chelpis、Checkmarx、Tenable、F5 的 PQC 檢測、程式弱點量子檢測與量子憑證遷移管理平台，此項技術遷移預估將跨越 5 到 10 年，使客戶的採購由單次專案轉為穩定的多年期合約。

⑵ 2027 年市場第二個動力，是歐盟 CRA 法案與 SBOM（軟體料表）合規需求。歐盟已通過 CRA（網路韌性法案），規定自 2027 年起，所有電子產品、具備軟體開發的產品若要進口至歐盟，必須完全符合 SBOM 的解決方案，提交軟體開發的元件料表與履歷。創泓已規劃將相關合規需求轉化為管理平台與解決方案，成為 2027 年協助高科技製造業與出口電子廠對接國際規格的強大成長引擎。

創泓 2026 年上半年財報亮點

創泓在 2026 年上半年，受惠於客戶下單量增加，且營業費用有所控制，讓獲利成長超越營收成長。

2026 年上半年累計營業收入達 10.30 億元，較去（2025）年 8.35 億元，年增率 +23.3%。其中，第二季單季營收達 5.84 億元，年增率為 +41.2%。毛利率變化方面，公司毛利率在 2024 年見高峰的 22.7%-24.4% 後有所回落，2026 H1 毛利率落在約 18.0% 水準。近年在管理與費用控管上展現效率。營業費用率從 12.4%大幅壓低至 9.3-9.4%。受到費用率降低的激勵，獲利成長率快於營收增幅。

2026 年半年報累計 EPS 達 3.98 元，較去年同期的 2.57 元大幅成長 +54.9%。其中，第二季單季 EPS 為 2.40 元，亦較去年同季成長 +55.8%，單季每股獲利表現創下公司掛牌上櫃來的新高。

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一、創泓定位、沿革與集團角色

1.1 公司基本輪廓

1.2 集團架構與「合併」與「投資」的分野

經營層在法說會揭示的投資佈局，橫跨資安、AI 與無人載具三個領域，但本篇必須指出一個對財務評價至關重要的區分：這些事業體中，只有兩家真正併入創泓的合併報表。

【研究查核】…