禾榮科技（代碼 7799）核心技術是 BNCT（硼中子捕獲治療），適應症是治療癌症，臨床試驗以頭頸部、腦部、胸腔部位癌症，以及還有黑色素瘤。禾榮的硼中子捕獲治療設備已在中國醫藥大學新竹分院開始進行臨床試驗，同時也準備在台北榮總醫院建置另一套設備。
禾榮科技董事長許金榮表示，硼中子捕獲技術是結合標靶藥物的放射性治療，在 2024 年六月份獲准取得醫療器材許可證，於同年十一月執行第一例臨床試驗。從理論與實證上，硼中子捕獲技術可以大幅縮短治療時間，提升病患術後的生活品質。公司也準備把硼中子捕獲技術推向國際，希望在未來五年內成為亞洲在硼中子捕獲技術的領先公司。
硼中子捕獲技術結合標靶、放射治療雙特性，以達成精準治療：
放射性治療已上路卅年時間，例如重粒子、中子與光子治療在台灣醫療市場中已普及化，惟 BNCT 硼中子還未在台灣落實。禾榮科成立於 2017 年、距今僅 7 年時間，在放射性治療方面算是新進公司；公司持續增資後、資本額目前已達 13.935 億元，
BNCT 跟過去放射性治療的主要差異，是含硼藥物注射入人體後、會聚集中在腫瘤的特性，當中子照射到含硼藥物吸收後，會放射出 α 粒子，造成 DNA 雙股斷裂、短時間內可殺死大部份癌細胞，而減少傷害正常組織。因上述特性，業界也評估 BNCT 是一種標靶性的重粒子治療。
本篇聚焦文章〔禾榮科技 問與答〕分為藥物產品，醫療市場環境等 2 個面向，題庫剛達成雙位數。並以醫療市場環境占比例 7 成為主。
聚焦文章的【View】就為第一段已公開的 2 個， 4 個【Remind】在內文。結合完整性高的【觀點】，達成輔助會員了解禾榮科於營運、市場的疑問。
【觀點】的討論，著眼於禾榮科所公布的財務數字，既沒有營收，也沒有營業毛利，僅有營業費用等項目，1H24 半年報稅後 EPS -0.96 元。2024 年底興櫃登錄之後每股股價一度上衝到 300 元，2025 年農曆長假封關後近 200 元股價收市。其市值與市場商機反映，觀點中有進一步討論，共有 18 大點。
生技醫療技術通常對一般人而言是陌生的，因此第（一）段開放內容，不同以往製造與科技公司文章，先彙整台灣現行 BNCT （硼中子捕獲治療）市場現況與禾榮公司背景，利於您判斷。第（二）段未開放內容先列出 BNCT 與傳統放射治療優勢。
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（一）公司背景簡述 & 台灣近廿年硼中子進展說明：
- 1-1. 禾榮科技是漢民集團旗下公司；漢民集團旗下漢微科於 2016 年全部股權出售予 ASML（艾司摩爾），後轉為發展醫療放射技術。
- 1-2. 台灣放射性醫療設備都從國外進口，禾榮科技設備研發技轉自台灣清華大學、工研院，是少數在台灣研發放射性治療醫療設備廠商。
- 1-3. 清大於 2002 年轉為專注 BNCT 發展（政府有出錢補助清華大學發展），累計十年後 2012 年著手做 BNCT 治療；其後技術轉至工研院、以利爭取預算，讓學術界再持續推展 BNCT 技術。
- 1-4. 2012～2015 年時空背景，因沒人保證後續能商業化，台灣沒有其他民間業者想投入該技術。2016 年工研院與漢民集團接觸，集團遂於 2017 年成立禾榮科。
- 1-5. 禾榮科目前無見到其他台灣業者介入此技術，競爭者是在鄰近的日本、韓國。公司立志要「打世界盃」不只經營台灣市場，還想走入海外。
- 【View】：股本形成過程 → 禾榮科 2017 年成立實收資本額 1 千萬元，2018 年底注資股本達 6.18 億元；多次增資後，2023 年實收股本逾 11 億元。
- 【View】：確如公司提已投資大筆資金人力，台灣其他後進者若打算即日起想追趕 BNCT 技術？短期內的確難超越禾榮科。