民盛應用在 2020 年加入復盛集團,主攻專業機車靴、護具等:
民盛應用(Minson Integration;代碼 7811 )前身是創辦人陳泰亨在於 1977 年設立的民舜企業。民舜企業 2020 年加入復盛應用(代碼 6670)集團、主要股東還有士鼎創投,並改為現今公司名稱;公開發行時股本為 3.037 億元。產品為專業機車靴、冰上區棍球鞋與護具等,使用於越野摩托車賽事,及一般熱愛越野極限摩托車活動民眾,以及在北美十分受歡迎的冰上曲棍球競賽上。
◎越野摩托車(Motorcycle cross)◎特色,是在惡劣與泥濘的賽道中作競速、及車手們完成障礙突破,所以競技選手腳下所穿著的機車靴不僅有含安全性,更需耐衝撞。可見其機車靴產品包括了「保護(protect)」與「支持(support)」;保護與支持這 2 項功能也是公司研發與設計的核心元素。
民盛專攻特殊用途靴鞋產品,與台股運動鞋類同業定位、客戶別,皆有顯著差異:
撇除了頭盔護具,民盛鞋靴產品算特殊應用,跟大眾穿著鞋類不算是同一類市場定位。民盛與台股知名運動鞋代工廠如豐泰(9910)、寶成(9904),華利實業,還有來億-KY(6890)、志強-KY(6768),運動休閒股波力-KY(8467)等同業專注市場不相同。跟鈺齊-KY(9802)的專用靴上則僅很小部份重疊,但鈺齊的專用鞋客戶與民盛的靴類應用市場不同。這部份留待【觀點】裡作討論。
民盛擁有塑膠射出,縫紉、金屬沖壓等關鍵能力,並加以整合:
民盛應用的總公司(行政、業務、財務與人資)在台北市內湖,而研發中心在桃園中壢;同時,專業靴鞋的手工縫製工藝會比一般運動鞋要高出許多,需要有技術熟練的技工人員與人力,所以生產基地設在泰國北欖府(Samut Prakan)的挽蒲工業區。
民盛應用認為公司產品能獲得一線客戶的認同,主要是在 ⑴ 塑膠射出,⑵ 縫紉工藝,⑶ 金屬沖壓等三大領域具有設計開發與製造上的整合能力。
例如,塑膠射出產品是用於靴子或護具外部零部件,金屬沖壓件也應用在靴筒或護具的重要支撐部位。
至於縫紉工藝能力,更體現在高價位機車靴上、中、下等各的零件的整合上。因為一組競技用機車靴的各種部位都不是一體成型,需要手工精細的縫製,才能發揮最佳的保護與支撐效果。
本篇全篇文章的〔民盛 問與答〕跟半導體與科技公司文章討論答題數相近,有一定程度的討論,分別在產品、財務、營運(成長策略等)、市場與競爭、展望等 5 個面向。而【觀點】也有 16 大點。
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(一)民盛 2 大類產品、技術核心,與 4 個泰國子公司:
- 1-1. 代表性產品為越野摩托車(motorcycle cross)用「競技用機車靴」,訴求為耐衝撞,提供了 protect 保護 & support 支撐等兩大核心功能。
- 1-2. 產品主分 2 大類:① 功能性鞋類 foodwear,② 護具裝備 protective Gear。
- 功能鞋類,含冰刀鞋/輪滑鞋,機車靴,越野雪靴。
- 護具類,含頭盔面罩,護胸護甲,手套護膝。
- 1-3. 總公司位於台北內湖。公司前身曾在中壢設立工廠(後續生產轉至泰國),中壢廠轉型為研發中心,負責模具,設計與材料研發。
- 1-4. 4 個子公司位於泰國曼谷進郊與武里南(在曼谷東北方 410 公里處,武里南的泰語意思是「幸福之城」)。
- 1-5. 員工人數 2,200-2,800 人
- 1-6. 重要沿革:
- 2016 年取得 ◎Sympatex ◎認證。
- 2019 年取得 Nike 認證。
- 2020 年加入復盛集團。
- 2021 年 Minone 廠擴產(泰國武里南 Minone 廠生產「護具裝備」)。
- 2023 年執行安全帽(helemts)擴廠,後續於 2024 年約九月時投產。
- 2025 年初登錄興櫃,並有後續 IPO 規畫。
- 1-7. 復盛應用持股在登錄興櫃前持股約 81% 最高,3Q24 員工認股選擇權之後,復盛持股降至 67.25%。
- 1-8. 其中,Minone 廠主做多種護具,如上述已取得 Nike 認證(應是做 Nike 護具)。
- 1-9. 四子公司、 6 個廠區:機車靴廠(Minson 廠) ,冰鞋廠(Menxon 廠),頭盔廠(Mintech 廠),護具廠(頭部/身體;Minone 廠)。
子公司 | Minson | Menxon | Mintech | Minone |
位置 | 曼谷 | 曼谷 | 曼谷 | 武里南 |
主要應用 | 機車靴、滑雪靴、花式滑冰鞋、輪滑鞋 | 曲棍球冰鞋 | 頭盔面罩(臉部為主) 射出成型 | 護具裝備(身體為主) |
主要客戶 | Alpinestars(大) Rollerblade Madshus Riedell K2 |
Bauer(大) | Bauer(大) Easton(大) Mizuno STX(大) |
Easton(大) Amplifi STX(大) |
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