溢泰實業(代碼 7818)淨水設備為歐美等全球知名淨水器品牌、與中國知名家電業者代工。隨著產品升級亦跨足到自有品牌的濾芯;2017 年公司淨水器事業加入經營品牌,如游泳池與 SPA 過濾品牌 FILBUR;亦併入以 EDR 電滲析專利技術的全屋淨水的商用品牌 HydroNovation。在金屬車架方面則併購車頂架品牌 YAKIMA。
溢泰併購高峰期在 2007~2020 年期間:
溢泰實業產品概分為 3 大類,分別為淨水產品、金屬產品及工業水處理。淨水相關產品涵蓋了家用、商用淨水設備及其濾芯耗材、泳池與 SPA 過濾濾芯。金屬產品有戶外車載機構,如車頂架、車尾架等,以及車庫用金屬櫃家具。工業水處理則是是廢水處理與回收水系統工程,系統營運與維護服務、客製化耗材。
溢泰執行長林于鈞表示,公司從屏東鄉間的 3 注塑機設備開始創業;公司自 1978 年◎塑膠射出技術◎切入塑膠材質球閥、工業用閥,後續投入淨水器外殼濾瓶製造與殼內水濾心產品。 2000 年隨著同業進軍中國在南京設立工廠,屏東廠也多次擴廠。
溢泰活性碳再生擬量產,工業廢水攻台灣/東南亞
公司目前實收資本額 14.994 億元;2023 年年報營收為 120 億元;並自結 2024 年 1~11 月營收為 121.39 億元。
2019 、2021、2022 年公司的家用/商用淨水器獲得 iF 與 Good Design 等設計大獎。沿革經歷為公司營運指明了方向;林于鈞說,公司願景是成為具規模的水資源處理、車載裝備領導者與製造者。林于鈞指出,只要客戶有淨水器與車載裝備,溢泰具有一條龍的代工能力。
本篇聚焦文章〔溢泰 問與答〕有 1 字頭高位數討論題,分為營運相關、工業廢水相關等 2 面向。儘管工業廢水處理還不是溢泰主要營收獲利貢獻來源,但是為投資人有興趣之話題,工業廢水問答獨立以超過雙位數題庫來討論台灣、中國、東南亞等地工業廢水產業業態,也去對比工業廢水同業;該章節占全部問與答 8 成。
【要點】方面就溢泰產品組合現況(淨水器、金屬產品、工業廢水的營收比重)來看對比的上市櫃、興櫃同業,提醒 2024 年報,與 2025、2026 年可觀察之成長性,共有 21 大點。
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(一)溢泰 4Q25 擬完成泰國羅勇廠,介入東南亞市場(含工業水處理、淨水、金屬等 3 種產品):
- 1-1. 台灣屏東總廠(11.59萬平方米)。中國南京有 2 座製造廠(南京環保廠,南京精密廠),以及 1 間工程服務子公司(2022 年併購的南京彰華)。
- → 溢泰集團在中國南京共 3 個營運主體,是 2 座工廠,1 個工程服務子公司。
- 1-2. 美國子公司總部設在美國西北角的奧勒岡州一座小城萊克奧斯維戈(靠近大城波特蘭)。而美國工廠設在南加州的佩里斯市(Perris)。
- 1-3. 澳洲昆士蘭州首府布里斯本,設有澳洲分公司(無工廠)
- 1-4. 4Q25 年準備在泰國羅勇設立新工廠,預計整個用地有 10 萬平方米。【Remind】:羅勇以捕魚為業,是魚露主要產地。羅勇也是泰國化學工業和汽車工業的中心。
- 1-5. 全球員工超過 3,000 人,以溢泰屏東廠、中國南京溢泰環保廠 各約 1 千名上下員工為最多。中國南京億泰精密廠員工逾 600 人。2014 年開始營運的南京彰華廠員工也逾百餘名。
- 1-6. 依業務分 3 大事業群,淨水事業(營收占比 6 成),金屬事業(占比 3 成),工業水處理事業(<10%)。
- 1-7. 淨水事業:
- 家用過濾是家內使用淨水器。商用過濾用在咖啡店。游泳池過濾,在美國市占率為前 2 大,由 2023 年併購的美國子公司 Filbur 負責作客戶服務。
- 自有品牌商品有 KEMFLO 與◎Filbur◎。
- 1-8. 金屬事業:
- 公司在 2007 年收購車頂架品牌 Yakima(該品牌歷史超過 40 年),並替客戶代工。
- 金屬家具,主攻美國家庭的車庫用鐵櫃(美國平房住宅備有車道與超過 7、8 坪以上的車庫)。
- 1-9. 工業水處理事業:
- 主攻 PCB 與電子科技廠等工業廢水處理,並擬切入中水回用,執行方式是南京彰華的 EPC 工程。
- 2022 年已設立子公司日泰應用材料,投入活性碳再生買賣。