5Q26 興櫃訂閱：車麗屋、啟賦、大易橙、EIC+PIC(產業)、補丁科、廣盛、昱鐳

By Harris , 1 九月, 2026

本篇為興櫃 5Q26 訂閱文章（實際時間今年八月最末尾開始，應會跨越到 2026 年的十月）。第一篇昱鐳應材（7932）是一家高階銅箔基板特用化學材料（佔營收 98.23%）供應商，其主力產品概分為三大類與其他產品。① 「改質聚苯醚（MPPO；Modified PPO，改質PPO）樹脂」具備超低 Df 值（10GHz 下 Df < 0.002），符合 M8 等級材料標準。② 「特用交聯劑」高反應活性，可使固化物玻璃轉移溫度（Tg）突破 230°C，防止板材高溫爆板，高密度交聯網亦適用於「浸沒式液冷伺服器」。③ 「環保型低介電阻燃劑」是反應型磷系阻燃劑，解決析出遷移問題且符合無鹵 ESG 採購規範，及④ 其他特化材料。

第二篇為廣盛（7945）憑藉其 20 年的自主軟體技術，成功從傳統儲存轉型為地端 AI 基礎架構供應商，並結合了國內雙A集團（華碩 / 宏碁）策略資源。公司核心競爭力是軟體與韌體及自主研發的平台，市場分野上也以中大型企業為主。廣盛結合策略資源，儘可能爭取外銷客戶與新的外銷市場。廣盛 8 月營收 6,626 萬元，年增率達 94.4%，累計 1-8 月營收為 4.25 億元、累計年增率亦達 75.4%，與轉上櫃的同業威聯通（7805）、興櫃同業華芸（7801）相比，廣盛科技近月單月營收年增幅度、累計營收成長率表現皆最好公司；初步來看應為個別公司產品定位或垂直市場之不同。

第三篇為下半年市場第一個焦點補丁科（7947）以「創新的記憶體架構——克服(客戶)記憶體瓶頸的最佳拍擋」。 2017 年與 Intel（英特爾）及工研院共同發表論文於半導體設計頂尖舞台 ISSCC，奠定公司在 AI 客製化高頻寬低延遲記憶體領域技術。採用 HBM 的輝達與超微（AMD）等 AI 巨擘發展受 HBM 制約，產業鏈就會思索其他突破方式，這讓補丁科技找到商機，其採類 SRAM 介面、隨機存取頻寬、延遲低於 20ns 的能力，能幫助客戶突破 AI 推論（Inference）從訓練階段分流、KV Cache 隨機存取的瓶頸，讓補丁科約十年前「為 Intel 末級快取而生」架構，成為當下的 2026～2028 年客戶尋找「優於 HBM、容量大於 SRAM」方案時的選項；是投資人在觀察補丁科技時要有的基本概念。

第四篇為產業文章，是今年第二度光通訊產業更新，以及第一次大量與 CPO 有關連的上市櫃公司文章分析。簡單核心一句話：「在矽光子商轉元年(2026)，EIC／PIC 整合對象與檢測產業鏈的台廠機遇」。此篇為 2026 年下半年到 2027 年初，光通訊有關公司核心觀察，主因光通訊變化太快，每一段時間就會來 update 資訊；特別是台積電（2330）與聯發科（2454）與輝達（NVIDIA）在 CPO 光共同封裝製造與 CPU 的邊緣運算晶片、車用軟體定義等層面上已結盟，台積電、聯發科集團能直接影響的台灣公司真得太多了，所以在製程與檢測段、與 EIC 積體電晶片 / PIC 積體光路晶片與光模組，本篇會納入極具代表性公司一起討論。

第五篇 大易橙（7951）是一家半導體廠廠務電力工程之下包承包商，主營業務是二次配（Hook Up）的二次配電，電力線路施工工程、機電與管道 MEP 工程等。董事長與總經理謝中平過去在統包大廠漢唐集成（2404）擔任「二次配」項目負責人，電力二次配經歷逾 30 年，熟悉物料控管與工班管理；謝中平與主要法人股東捨得企業建立合作關係，在捨得的關鍵訂單與資金支持下創業。大易橙除了位於台南的總公司，在新竹、高雄、嘉義等地皆有據點，並隨半導體龍頭客戶布局全球據點的美國 2 個區域與德國。此積極布局日本、美國、新加坡及德國，提供工程施工及連工帶料的一站式服務。

第六篇啟賦科技（7956）專注於半導體智慧自動倉儲與物料搬運系統（AMHS）設備，首先要看的核心是「產品定位」，公司是以垂直旋轉自動倉儲機（Auto-Shelf）搭配 12 吋晶圓盒轉傳介面（3A Robot）切入 CoWoS 與 CoPoS 先進封裝產線。第二項重點核心是「成長動能強」，營收由 2024 年的 5.771 億元增加至 2025 年的 8.914 億元，2026 年上半年營收再年增 31.82% 至 5.822 億元，公司把需求歸於先進製程與先進封裝擴產，台南新市廠也在 2025 年第三季啟用。第三個核心要看的是「客戶結構」。第一大客戶占營收比重由 2024 年的 65.72% 升至 2026 年上半年的 91.25%，公司的銷貨高度集中於少數指標性大廠。

第七篇車麗屋（7955）三競爭力要素：通路與車主資料的營運底子深厚，其 196 萬會員、80 萬輛以上車籍與每年 16.6 萬張工單，集中在公司數位資料庫，是實體通路數位轉型為『車後（AF）服務平台』與『線下到線上生態化導購平台』紮實根基。第二項是「368 專案」將透過 Point S 的加盟與代理（已於 2024 年跟 Point S 集團簽約合作），把據點延伸到小型街邊店。第三個重點是商場與停車場帶來的租賃型收入，在北部林口A7生活館預計 2027 年營運，而台中綠廊道的停車場已全面開通。投資人歸納出長動力三個成長引擎，即「368 專案 x Point S 代理計畫」，「林口A7生活館商場」，與台鐵合作的「台中綠廊道停車場已營運與商場營運計畫」。

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