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安防客戶對軟硬整合要求高,大鵬科設美子公司 Oct 2025(全)

By Harris, 2 十月, 2025

  大鵬科技(代號 7689)技術根基於 RF 無線射頻技術研發、天線匹配來製造 ① 無線家庭安全系統、② 醫療警報設備、③ 家庭自動化系統及配件等,可應用於 ⑴ 家庭安全系統, ⑵ 遠端護理照護系統(如長照系統)等兩大應用領域。大鵬銷售市場主要在歐洲、貢獻營收比重約 75%,於美國市場取得一定成績,同時拉丁美洲(中南美)業績也漸起步,整體美洲約占營收比重 2 成,其餘為亞洲市場。大鵬科從通訊技術開發了各種警報、警示與安防系統,藉由通訊與軟體技術將居家安防警示、年長者照護等人性化服務導入智慧家庭應用,已累積近 40 項國內外專利。大鵬產品融入全球市場、整合入國際大廠生態系平台,確保產品與主流智慧家庭與物聯網生態系無縫相容,例如 Apple HomeKit、Google Home、Amazon Alexa 與 Samsung SmartThings 等。

大鵬科以研發為核心,2009-2013 年技術精進與產品開發重要期:

  大鵬科成立於 1984 年年底,以研發通訊產品(電報交換)起家,初期承作美國市場的電腦傳真相關業務,業務量擴大後才於 1992 年在北部的汐止設立生產線,始接觸警報系統研發。

  2009 -2013 年是公司技術精進與產品開發突飛猛進重要歷程;2009 年陸續加入 ZigBee、Z-Wave 等短距離無線技術國際聯盟,因應智能家居市場的發展趨勢。在 2012 年推出首款安防警報 SaaS 平台 Home Portal Server。2013 年研發自家專用 F1 技術,強化產品競爭力,並加速拓展全球市場版圖,約莫十年後於 2022 年更新到新一代的安防警報系統 SF1 技術。

  因應更人性化的使用,2024 年再開發成本更低、包含了語音應用的 SFV 技術,實現更長距離的無線語音傳輸。

大鵬科自結 2025 年前 8 月每股獲利逾 7 元:

  公司自結 2025 年前 8 月營收 29.44 億元,毛利率 30.62%、其水準約為近五年最佳毛利率,營益率 15.47%,稅前淨利率 15.87%,稅後淨利率 13.04%;稅後純益 3.84 億元,以股本 5.269 億元計算,EPS 7.28 元(未經會計師檢閱)。

  半年報與年成長比較部份, 1H25 營收年增 44% 至 20.97 億元,毛利率約31.3%,稅後純益年增 231% 至 2.41 億元,以加權平均股本計算,EPS 為 4.57 元。公司預計 2025 年 10 月 3 日登錄興櫃交易,登錄價格為 105 元。

  本篇全篇文章〔大鵬科 問與答 2025 年下半年〕有 1 字頭中雙位數討論,有市場、營運、財務與競爭相關、產品相關等 4 面向;以市場與產品討論為重點,其中,市場相關占比 33% 最高。產業界定上會在討論中提及。另外,產品上不會談得太深,可迅速認識大鵬科所關注的市場。

※ 歐美產業界對於應用領域界線,其實是畫分得很清楚的,保全(security)產業其實會再細分…。

※ 實質上,監控產業產值是大於安防產業。以保全業…。

  保全產業與智慧居家產業,在美國、在歐洲市場逐漸產生融合之中。這是一個有趣的產業轉變現象(為何這在中國市場則看不出來,請先思考一下個別市場在外大環境為何)。保全業跟監控裝置產業,涵蓋範圍與應用層面上有區別。請見◎美歐保全業生態產業文章◎

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(一)大鵬產品分安防居家,遠距照顧 2 大類產品:

  1. 成立於 1984 年底,初期就以技術研發辦公室開始。
  2. 總部位於台北內湖科學園區。工廠:台北內湖一廠,汐止二廠。員工近 600人,其中,研發人員則 100 多人。
  3. 海外 3 據點:歐洲銷售與技術支援團隊,拉丁美洲銷售與技術支援團隊;2025 年成立美國子公司(歐洲、拉美是據點,美國則為子公司
  4. 產品應用分 2 大類:
    • ⑴ 安防警報系統和智能家居安全設備(占 2024 年營收 73.2%)
    • ⑵ 長者遠距智能照護居家設備(占 2024 年營收 25.85%)
  5. “A&S Security 50”是由標竿安防雜誌 A&S 主辦年度評選、具業界權威;因評選只限定公開發行公司,故 2024 年納入 ”A&S Security 50”的 6 家台灣公司並不含本篇主角大鵬。
  6. 以 2024 年大鵬營收規模新台幣 36.98 億粗估,推測可排入當年度名單中的第 26 名。
  7. 2024 年納入“A&S Security 50” 的 6 家台灣廠商名單如下(這六家台廠以監控設備與網路攝影機為主,跟大鵬科產品著重家庭安全與照顧用途有所不同):
    • 晶睿通訊 (VIVOTEK):排名第 14 位。知名網路攝影機製造商,提供全面IP監控解決方案,涵蓋網路攝影機、網路影像錄影機、影像管理軟體等。
    • 彩富電子 (Dynacolor):排名第 38 位。專注於影像監控系統的研發與製造,提供包括攝影機、影像伺服器等在內的專業安防產品。
    • 奇偶(GeoVision):排名第 39 位。專注於數位監控系統研發與銷售,包含網路攝影機、監控系統主機、影像管理軟體、門禁控制系統和車牌辨識系統等。
    • 昇銳電子 (Hi Sharp Electronics):排名第 44 位。橫跨安防影像監控、車載裝置、智慧家庭(AIoT)等領域。
    • 建騰創達(ACTi):排名第 46 位。提供端對端IP影像監控解決方案的公司,應用於各種安防場景。
    • 慧友電子 (EverFocus Electronics):排名第 48 位。慧友電子提供多樣化的安防監控產品,包括工業級電腦、影像擷取卡及監控系統等。
  8. 50 家完整各國安防監控廠商名單簡表,置文末【附錄】。不令人意外,中國、美國公司在安防監控產業居領先,瑞典公司 ASSA ABLOYAxis 則居前五名,是少數非中、非美科技廠。