台郡科技（6269）上周召開了例行的線上法人說明會，公布 2024 年財報，其中， 4Q24 單季營收 56.74 億元，單季稅後淨損 5.92 億元，單季 EPS -1.83 元。 2024 年全年財報 EPS -2.56 元。公司表示，未來營運策略，將是開發新技術，產品組合也加速朝向高毛利率產品組合，力求在 2025 年轉虧為盈。
台郡表示，2024 年營運儘管落入谷底，這是公司「有想法、有規劃計畫（plan）」後之新策略下，導致了 2024 年營運虧損。
台郡轉型中，2025 從 24 年底谷底爬升，估 2026 返高峰：
公司進一步指出，相信 2024 年公司的「瘦身」後，2025 年公司已準備（be ready）迎接利潤更好的產品組合，目前公司新產品（例如，AI 伺服器之高頻傳輸）已初步獲得客戶的認證與少量出貨，對於 2025、2026、2027 年的發展，還是深具信心的，也謝謝投資股東的支持。會整理到內文的第（五）節的「台郡 2024 年度營運焦點與 2025 年初步方針」。
台郡是專業投資機構與外資法人皆重視的公司。為顧及閱讀之完整性，本篇仍會詳列損益、資產負債與現金流量表的數據說明。
台郡 2H25 手機採「空板」方式接單、助毛利升，但法人估營收升速會緩：
近兩年來，台郡最引外界注意的，是公司自新冠疫情之後，於 2022-23 年與 2024 年持續做的產品方向調整。公司 2024 年年報出現虧損並不出乎市場意料之外。接下來在 1H25 與 2H25 營運也受到重視。不含內文、在〔問與答〕備有 7 個【View】與 7【Remind】，以高效率輔助解析，來透視 2025 年台郡動向。本篇台郡問答共 15 大題。
台郡過去就深受國內投研與投資人積極參與。所以【要點】上，也會引用部份投顧單位看法、不「閉門造車」，力求能貼近整體市場脈動。
【台郡 Teaser】……
（一）4Q24 財報回顧（包含子公司 IC 設計公司宏觀微）：
- 1-1. 4Q24 單季營收 56.74 億元，營收季減 11.6%，主因來自於智慧手機客戶接單下滑。
- 1-2. 【Remind】：iPhone 16 系列在 2024 年上架後，3Q24 為軟板供應鏈接單高峰， 4Q24 正常季節性下滑。
- 1-3. 單季毛利率 -0.6%，主因 ⑴ 營收與產能利用率皆降， ⑵ 軟板季度報價下降。
- 1-4. 產生毛損背後遠因，是2024 年面臨產能過剩與終端需求下滑、價格競爭（公司指的是手機應用）；台郡要保留資源來發展新應用領域，減少在手機應用接單，讓營收、產能利用率皆大幅下滑所致。
- 1-5. 單季營業費用 8.87 億元，季增 4.2%、年增 11.1%。費用上升，是研發費用中的模具、打樣投資，用於 1H25 新上市智慧手機、2025 年新技術產品研發費用。
- 其中，費用季增與年增幅度差異，主因併購宏觀微費用計算差距。3Q24 納入宏觀微營業費用僅 1 個月（費用提列 1 個月），而 4Q24 宏觀微帶來的費用則提列 3 個月。
- 宏觀微是 IC 設計公司，研發費用是這一類型公司的主要費用支出。估算宏觀微一季(3個月)新增加 6,800 萬元左右營業費用（研發費用為主）支出。
- 1-6. 單季業外收支為獲利 1.54 億元，包含匯兌利益約 5 千萬元，利息收入 5 千萬元，是主要業外收益來源。
- 1-7. 因稅前虧損 7.67 億元，單季產生所得稅利益 1.73 億元。單季虧損，歸屬母公司稅後純損 5.92 億元，EPS-1.83 元。 2024 年全年 EPS-2.56 元。
- 1-8. 第 4 季單季資本支出 1.03 億元。
（二） 2024 年整年度損益：
- 2-1. 2024 全年營收年減 19.2%，毛利率年減 9.1 ppts 至 5.7%。
- 2-2. 營業費用年增 3.7% 至 33.34 億元。本業虧損，營益率 -6.9%，較 2923 年營益率 5% 下滑 11.9 ppts。
- 2-3. 年度業外收支 6.14 億元，包含匯兌收益 2.14 億元，淨利息收入 2.22 億元。
- 2-4. 歸屬母公司稅後純損 8.26 億元，稅後淨利率 -3.1%，全年 EPS -2.56 元。
- 2-5. 年度資本支出 5.71 億元。
（三）產品組合，占營收比重分析；不含 IC 設計子公司宏觀微：
- 3-1. 分析表與圖：
| 類別 | 4Q24 | 3Q24 | 4Q23 | 2024 | 2023 |
| 消費電子 | 15% | 17% | 13% | 14% | 12% |
| 通訊 | 23% | 31% | 61% | 40% | 57% |
| 電腦/NB/Pad | 62% | 52% | 26% | 46% | 31% |
| 合計 | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |