1on1興櫃訂閱:5/23 新特、綠岩 等 6 篇↩️

1on1上市櫃訂閱 5/20 熙特爾、意騰、昶瑞、大立光、中興電與三部曲等 11 篇↩️

1on1生技訂閱 5/19 :望隼,隱眼與利潤等 5 篇↩️

5/23 新特系統 ↩️  5/20 熙特爾↩️ 5/19:望隼↩️ 5/17:隱形眼鏡族群↩️ 5/15:綠岩能源↩️ 5/7:睿騰能源↩️  5/6:意騰↩️ 5/1:歐都納↩️  4/26:創控科技↩️ 4/24:昶瑞機電↩️ 4/20:昕奇雲端↩️ 4/16:生合↩️ 4/14:大立光 ↩️ 4/13 中興電↩️

不定期隱藏潛力公司,選訂閱季刊、不用等通知!(興櫃訂閱排除生技)。  財報更新(訂閱同步):印能、稜研、精誠金融、竑騰、宇辰系統。 【Teaser】更新:5/15 綠岩觀點增至 19 大點。 5/7 意騰

新特等 VPC 新品效益,CPC 車用/消費應用拓新局 May 2025(全)

By Harris, 23 五月, 2025

  新特系統(代號 7815)設立於 2014 年在新竹,股本 3.297 億元;目前員工約 290 位。工廠位於新竹台元廠,主要產品為 LCD 產業應用的測試探針卡Probe CardCPC 懸臂式探針卡下游客戶為面板驅動 IC 設計公司與 IC 測試廠為主;應用領域有消費性電子面板,以及車載面板等為主。新特表示,車載應用領域正在增加,而手機等消費性電子領域接下來看 2026 年新發展,亦可望為公司帶來新動力。其 2025 年 1~4 月累計營收 3.26 億元,年增率 27.5%。截至 2024 年底公告每股淨值為 41.94 元。按高雄新廠進度,公司初估 2026 年會納入 VPC 垂直式探針卡產品銷售。

新特 CPC 懸臂探針卡有高速訊號處理能力,有利打入新應用:

  公司產品主要為 LCD 面板驅動 IC 應用的懸臂式探針卡,且針對市場對高速訊號的需求與測試彈性增加,由相對發展成熟 mipi DPHY 高速訊號產生器測試,於 2021 年推出了 mipi CPHY 測試(◎ mipi CPHY/DPHY 技術區別連結◎)。新特並不滿足在現有顯器應用市場,介入了半導體晶圓市場測試應用,而在 2021~22 年投入垂直探針卡(VPC)的前期研發,並於 2023 年取得高雄橋頭園區廠房土地,作為接下來生產垂直探針卡的廠房。

新特高雄新廠,投入新產品 VPC 垂直探針卡:

  新特高雄橋頭園區新廠在 2024 年建廠、預計 2025 年 6 月份上樑;新廠產線實際開始運作時間,視今年下半年園區整體基礎建設完成進度而定。公司新產品 VPC 於 2024 年完成初步認證,就實際接單而言,客戶認證開發持續進行中,生產則待橋頭園區新廠完成才進入試產與投產。

  新特的探針卡特性與下游市場應用面,不太容易從簡報文字(語言)裡完全理解,在內文備有 6 個【View、Remind】來進一步解說。

  本篇全篇文章新特系統 問答〕也有 2 字頭說明,分為營運財務市場與競爭產品展望等 5 個面向,以財務相關,產品相關分別占問答的 26% 最高,其他如營運相關、市場競爭相關則以 17% 居次。產品相關包含 VPC 的應用領域與銷售的初步規劃,以及 VPC 跟原產品 CPC 的對比比較。

  展望相關則有對下游電子科技新品在 OLED 產業發展演變,對探針卡產業的影響。另外,在雙位數列點的【觀點】中前 9 大點,會針對當下產業變化與新特之間的互動做說明,建議搭配〔問與答〕做對照。

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(一)新特產品分類與現況:

  1. 產品場域,⑴ 裸晶測試用的 CP 探針卡( CP:ChipProbing)。⑵ COF(◎覆晶薄膜封裝◎)成品的 FT 探針卡(FT:Final Test)。
  2. 【名詞解釋】:LCD 驅動晶片晶圓生產完成未切割成單一晶粒前,需經 CP 測試,探針卡是該測試階段重要測試介面及平臺,藉由探針卡與測試平臺(Probe Card & Tester)測試晶圓品質,減少不良品封裝成本。
  3. 近年營收 99.7% 來自探針/與之搭配的 PCB 板;不到 0.5% 是技術服務。故可視為探針卡(含 PCB)製造與銷售貢獻全部營收。
  4. 截至 2Q25 底(暫估至 6月下旬至 3Q25 初相當),探針卡營收皆來自 CP 探針卡 + FT 探針卡這 2 大類應用。
  5. 因此,VPC 垂直探針卡還未帶來營收。(垂直探針卡是否在 2H25 帶來營收?目前還不確定時程。)
  6. 3 項產品製造與研發:① 懸臂式探針卡(CPC探針卡)。PCB(新特只負責設計線路,製造皆委外),探針與板子的組裝會回到新特廠內。③ 垂直探針卡( VPC探針卡、開發中)。