東聯互動（代號 7738）是一家鎖定跨境金流服務公司。自 2022 年在台灣取得第二張執照（第一張執照是 2021 年在香港取得），迄今（2025）年底就準備轉上櫃掛牌；從取得台灣經營執照到進入台灣資本市場僅花 3 年時間；營運成績方面取得不俗成績，2024 年賺將近一個資本額，1H25 半年報 EPS 達 7.38 元。「跨境金流」是國內不少金流服務與電子商務業者想切入領域，但能成功且取得客戶群的國內業者十分有限；東聯互動現今掌握跨境平台與外藉移工客戶群優勢，後續可望開拓具有“創造力”業務與爭取多元新客戶，這些創新服務將助公司走向「普惠金融（或稱為包容性金融）」的潛力市場。同時，東聯互動不以只經營台灣市場而自滿，近年已布局了香港、日本市場，早已取得當地 MSO 營運執照，預計 2026 年在日本與香港會取得初步進展，其中香港將是進入東南亞市場的一個中繼站。
台灣官方對金融科技監管相對海外嚴謹；移工跨境金流僅發放少數執照：
金融服務被視為政府核准的特許行業，先來觀察整體台灣金融服務環境為何。
相對海外先進國家，政府對金融監管相對嚴謹，特別是新興的金融科技、歐美等非傳統銀行都獲准投入金融科技業務，台灣的開放程度算落後其他發達國家。就以本篇主角東聯互動的「移工跨境金流」業務執照為例，包含東聯互動，國內能經營相同業務僅為少數 4-5 家合規業者。
按主管機關規範，東聯互動與同業統振（6170）等公司目前也只能執行移工（外籍勞工）跨境匯款業務。東聯互動則強調，從公司創立到員工業務能力的養成，與團隊與組織運作架構來看，公司已完成走入全球跨境事業準備。
東聯互動不搶傳統銀行飯碗，目標是更大範圍的普惠金融：
透過科技與金流力量為市場塑造一個更「普惠金融（Inclusive Financing）」的空間。東聯互動評估，「普惠」的意涵，就是去開拓現今傳統銀行難以運作、或難以切入的服務。
「銀行業、證券期貨業、保險業」等 3 大類都能延伸出金融科技市場，（第 4 種「週邊單位」能做出產值很少，故可忽略不計）。對於統振、東聯互動來說，這 3 大市場都有潛力，就看統振與東聯互動自己如何從顧客角度作出發點，開發新的『普惠』服務。
什麼是普惠金融、包容性金融？為何它是一個金融創新？
除了現金與信用卡支付，台灣手機電子支付管道普及率也高，投資人比較難體會什麼是金融弱勢。這裡簡單解說什麼是普惠金融（Financial Inclusion）。它也能稱為包容性金融（Inclusive Financing）或金融接觸（financial access）；以及它的來由。
開發中國家，如拉丁美洲、非洲、印度、大洋洲、中亞與部份亞洲國家，仍有眾多低收入家庭和偏遠地區人們，因為沒有實體金融單位可供開立金融帳戶，而不容易取得更好的金融服務。低收入與偏遠地區人們，不像歐美、亞洲民生發展長足進步國家，能夠輕鬆訪問電子支付（digital payments）及其他金融產品和服務的機會。
不要以為難以接觸金融服務的困境，只在開發中國家才出現，即使美國這樣富裕國家，據 2017 年資料，約 6,300 萬成年人生活在經濟弱勢家庭中，這些家庭未開戶或處於難有帳戶情境，只能依靠當鋪和發薪貸款公司。
低收入和中等收入國家，擁有帳戶成年人比例僅 63％。這一比例從柬埔寨、茅利塔尼亞和巴基斯坦的約 20％到蒙古高達 93％不等。在巴西、中國、馬來西亞和南非等中等收入國家，這一比例約 70％。另外，據聯邦存款保險調查，2019 年約 710 萬美國家庭（佔全美家庭的5.4％）沒有銀行帳戶，難享有方便的消費、借貸服務。
普惠金融的願景是想解決這些瓶頸。選項有現代容易實施的「電子貨幣」，結合已經在低收入經濟體中無處不在的智慧手機，幫助政府改善金融包容性和減少對現金依賴方面取得重大進展。另一個選擇是新一代基於金融帳戶的 CBDC（央行數位貨幣）具有更大潛力擴展成為一個支付系統。CBDC 已初步在島國巴哈馬落地，瑞典政府的 e-krona 是其央行推出數位貨幣，旨在 2030 年讓瑞典最後一張紙鈔歸還給國家央行。
手機錢包（電子貨幣）已深入中國用戶生活中，阿里巴巴旗下的螞蟻金服於 2015 年推出了MYbank 的網路銀行，其目標是服務中小企業，在疫情期間，為淘寶和天貓的商家提供低利率十二個月貸款，這是普惠金融解決中小企業申貸不易的瓶頸的實例。惟後續中國政府對螞蟻集團日益增長影響力感到不安，2020 年 11 月阻止了螞蟻集團備受期待的首次公開募股。
※ 關於普惠金融與數位貨幣與穩定幣、CBDC（央行數位貨幣）的發展，日後會以 Verkita 閱讀心得文章來作進一步說明。2025 年最新消息是北京政府 8 月初要求券商停止宣傳穩定幣，原因尚不明朗；從上述叫停螞蟻金服的思維，不排除中央想消除不可控因素，亦可能是降溫與美元穩定幣潛在衝突。
此篇全篇文章〔東聯互動 問與答 2025 年下半年〕的討論題超過 1 字頭中高位數，主要是國內與海外執行跨境交易的同業不算多，投資人普遍對跨境交易、金融科技（Fintech）、還有線上支付細節沒有基本認知。討論題分為營運、財務相關、市場與展望、同業競爭等 4 大面向。因外界對金融 SaaS 服務不甚了解，所以以營運相關討論題比例最高。
另外，在【Key Points】與文末【附註】會帶入香港、日本自然人跨境匯款基本資料（來自世界銀行資料庫），以及國際匯款同業的財務表現等，讓您對東聯互動所處產業與同業表現上有基礎認知。建議思考時不要僅僅關心移工匯款與台灣單一市場；如果循著「單一市場、侷限應用領域」來觀察東聯互動，中期或許會錯失其未來成長潛力。
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（一）公司基本資料：
- 股本為 2.49 億元，公司員工平均年齡在 32 歲，跨國籍員工超過 40%。員工的年輕化與跨國化，提供開創思維。
- 2021 年取得香港 MSO 執照。
- 2022 年取得台灣移工匯兌執照。
- 2023 年取得日本 MSO 執照。
- 2023 年由國發會主辦◎「Next Big 新創」 ◎（全名：第 2 屆國家新創品牌「Startup Island TAIWAN NEXT BIG頒獎）、在 180 多家新創公司中選出 13 家，東聯互動為 Fintech 產業代表受獎。
- 東聯互動與國內數個金融支付新創單位有合作經驗，兼顧水平與垂直整合。
- 所處市場：全球跨境支付與收款，來自新興市場與成熟市場因為「人流」與「資訊流」流動在 ① 在地人工生產，② 貿易往來需要，據聯合國統計，全球匯款規模超過 6,000 億美元。
- 這些跨境支付與收款，主要在美國（拉丁美洲與加勒比海）、亞洲（例如，歐洲與中國，東亞與太平洋，南亞）、中東與俄羅斯，這包含 B2C。