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1on1生技訂閱 5/19 :望隼,隱眼與利潤等 5 篇↩️

5/19:望隼↩️ 5/17:隱形眼鏡族群↩️ 5/15:綠岩能源↩️ 5/7:睿騰能源↩️  5/6:意騰↩️ 5/1:歐都納↩️  4/26:創控科技↩️ 4/24:昶瑞機電↩️ 4/20:昕奇雲端↩️ 4/16:生合↩️ 4/14:大立光 ↩️ 4/13 中興電↩️ 4/11 台股+找盟友↩️ 4/9 台耀化學↩️

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虎山鏡頭已占 1 成,續衝CAPA認證;2025新廠效益現 2024 Aug(全)

By Harris, 31 八月, 2024

  虎山實業(代碼 7736董事長陳映志於 2004 年加入父親所創立公司時約 40 名員工,年營收約 2 千多萬元台幣,經過十餘年經營,2017~18 年年營收突破 10 億元,已是全球與北美市場車門把手 AM 市場銷售量最大廠商。

虎山經過五十年努力,已拿下車門把手 AM 供貨第一,要挑戰自我、再投入車用鏡頭:

  為何要從經營超過五十年的車門把手跨足到車用鏡頭產品?以最基本塑料材質把手單價 3~4 美元計算,年銷 1 千萬支把手,才有 10 億元台幣業績規模。陳映志認為,車門把手經久耐用、一年再賣到第 2 個千萬支是不可能任務,虎山勢必要再創新產品線,遂在 2018 年決定投入車用鏡頭

車用鏡頭 1H24 營收比重站上 10%, 2025 年鏡頭 Camera 朝更高產值邁進:

  虎山 2024 年上半年車門把手產品占營收比重約 66%,而其他產品(其他塑膠射出等產品)約 2 成;未來主攻的車用鏡頭貢獻營收首度站上了 10%。虎山評估,車用鏡頭營收占比,仍會持續往上走。

虎山老闆建築設計學歷背景,對 CAPA 認證與中長期策略有方向,有階段性步驟:

  在〔問與答〕之前,公司針對鏡頭的市場規模,以及自家想在 2030 年之前陸續取得多大產值的車用鏡頭市場。有簡明扼要的計算(數學上)推演,就在第(三)段的 3-5. ~ 3-8. 點中詳述。

  虎山董事長陳映志畢業於美國哈佛大學設計學院碩士,延續求學階段的建築設計、規劃藍圖的思維,對虎山追求成長的方向與步驟,也是井井有條。他在車用鏡頭產品與 CAPA 認證,還有中長期策略執行,會在本文第(四)、(五)段有進一步剖析。

  本篇全篇文章〔虎山實業 問與答〕共有 15 題 ,分別是產業相關的 4 題,市場相關的 5 題,營運相關的 2 題。財務相關的 4 題。公司高層對於爭取市場,以及跟客戶互動,還有為何要去△△△設新廠,都有明確的回覆。

  從上述問答則數來看,好像不多,但例如在產業相關的第一、二題,就分別都超過了 6 小點作拆解說明,這可協助您進一步了解含鏡頭/把手、還有特殊塑膠射出的汽車零件,在美國市場的現況為何?該如何看通路層級?

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(一)虎山以北美市場為主軸,已有第二個廠區規劃:

  • 1-1. 1972 年成立,目前資本額 6.8 億元,做 AM 售後市場,產品為「把手,鏡頭,倒車雷達,扣件」;目前員工數為 270 人。廠房在新北市瑞芳區。
  • 1-2. 主攻北美市場。因美中有競爭關係,未來要增設工廠在越南。以利美國客戶將訂單從中國移到越南。
  • 1-3. 美國客戶將提供把手以外的新產品,讓虎山在越南生產。預計 2H24 開始布局, 2025 年新廠帶來營收貢獻。
  • 1-4. 銷售超過百國,有 500 個以上客戶數,客戶分散。產品貨號有 2 萬個。
  • 1-5. 台灣有 5 座廠:1 廠做車用鏡頭:2 廠做倉庫,3 廠做把手,4 廠做塑膠射出。
  • 1-6. 5 廠做自動物流倉儲,要投資 12 億元(自有資金因應),倉儲預計 2025 年底完工。是一座關燈無人倉儲。
    • 美國客戶上午下單,台灣自動倉儲半夜 AGV 自動機器棧板提貨,DHL/UPS 貨機取件,希望 24 小時可出一個貨櫃的量,效率比目前提升。
  • 1-7. 將官網轉為 B2B 平台,日後要達到 24 小時內出貨能力。
  • 1-8. 美國加州有研發中心,是在 2022 年成立的。在 COVID-19 疫情之後,可自家測試。

(二)公司策略 → 虎山一、二、三:……