崧騰（代號 3484）資本額 7.8 億元，1H25 年營收 23.5 億元，較 2024 年同期 19.6 億元年增 19.9%，2025 年上半年稅後淨利 1.65 億元，稅後 EPS 2.11 元，較前一年度同期的 1.98 元為高。上半年毛利率約 25.5%，較前一年度的 27.0% 稍低；2Q25 單季毛利率為 24.76%，亦較 1Q25 毛利率 26.26% 稍低。公司研發人力目前約 100 位；集團員工數約 2,300 人。
就全年度獲利來看，最近一次年報為 2024 年全年 EPS 4.17 元。近 4 季（3Q24-2Q25）EPS 表現為 4.21 元。
崧騰下游應用，如電動工具機、資通訊、醫材、能源車：
公司核心產品應用面在「啟動、連接、傳輸」等 3 方向，藉由機電跟研發能力在機構、電子還有電機相關軟體、韌體能力來實現產品。崧騰產品用於工具機跟家電類；目前較大營收來源在工具機領域，依序為資通訊跟醫材。
崧騰發展資通訊時間久遠，隨著世代演變，讓資通訊貢獻業績陸續下降。不過，公司強調 2025 年已配合新需求來投入研發資源，希望再讓資通訊日後有所發揮。公司上述說法相對隱晦，會於內文中討論。
醫材領域則投入注射筆工藝與產品開發。至於能源車跟核心應用的「傳輸、啟動、連接」等三方面同時著手推進，並伺機接觸氫能及儲能領域。
和平曙光助歐洲經濟恢復，崧騰客戶集中度降
近月在「◎向前破風◎」已多次分享歐盟執委會、歐洲國家（如英國、德國、義大利、波蘭；『說得多但作為少』的愛麗舍宮當局則相對“失去方向”）對美國關稅回應態度，及這些歐洲政府對俄烏戰爭後期地緣政治表態。歐洲目前正是本文主角崧騰數家客戶主要銷售市場。歐洲經濟榮枯自然跟崧騰的業績有連動關係。
只是後續也不全然只觀察歐洲一地就可以，隨著崧騰在醫材、能源車的客戶陸續 1、2 年時間將有新進展，以及接下來 ICT 新應用領域的開發，亞洲市場對公司營運的重要性也將提升。
題外話；近月看到某總經平台發出電子郵件向用戶指出，「2025 年下半年回歸產業基本面…」。
以過去十年來投資人慣性來說，在公布 2025 年前 6 個月業績後，的確到了審視全年營運實績時候。但是，2025 年 8、9 月份氣氛特異，是影響 2026 年全球格局的重要「起始點」；因為 8 月初全球經貿局勢被美國關稅新政重塑後，東歐洲政治版塊在接下來 3 個月時間，極可能正有新演化之中，會讓西歐與中南歐等國家開始重視亞洲與美國的互動關係（也包含俄羅斯與歐洲的互動關係）。下半年與 2026 年的基本面當然是重要的，若只是盯財報數字，極可能錯失對 2025 年年底美洲、歐洲、亞洲的國際關係劇烈變動，會對 2026 年經濟影響。
本篇〔崧騰 問與答〕討論題有 15 題；分別有產品、營運、財務、市場與展望相關 4 大面向。
（一）電動工具機目前仍為崧騰重要業績來源：
- 電動工具機，著重高功率跟耐候性產品；正從過去零配件提供，轉為整合性產品（把零件“兜起來”變成解決方案/模組整合）。
- 投入整合性解決方案，亦是因應客戶要「自動化」的需求。
- 崧騰具備電子硬體生產、韌體與軟體寫入能力，具備投入整合型解決方案的能力。
- 家電領域目前投入「功能性機電模組」及「智慧家電相關運用」領域。
- 過去在家電做「開關零件」，現在轉為「開關模組」與「感測器」。
- 能源車領域，主要聚焦「啟動、連接、傳導」上。
- 新運用領域，例如伺服器電源連接，這為 ICT （資通訊）領域有關。公司評估在此有新機會。
- 磁感應領域、能源管理領域，為公司機電技術整合與運用。
- 醫材領域，著重注射筆平台；該平台已超過 10 個解決方案，以提供給予不同客人的不同藥物來使用，例如拋棄式，或多次性重複使用平台。
- 注射筆的 10 個平台皆有自家專利。