大立光（代號 3008）公布的 2025 年第 1 季財報，EPS 48.3 元，毛利率表現也佳，皆優於外界預期。這為延續 2024 年 Android 多款高階款手機推出 AI 功能，需要搭配高階鏡頭，大立光產品均價（ASP）提高，讓營收規模較 2024 年同期成長。外界預期，2025 年下半年將布局手機之外的新應用領域、如人形機器人鏡頭，初步貢獻營收小，但突顯大立光在業界光學鏡頭技術的領先地位。
Android 陣營品牌如三星電子、Google、中系品牌的小米 Xiaomi、Oppo 等在上半年推出 AI 功能旗艦機種。如三星的 Galaxy S25 系列，及折疊機的 Z Fold6 系列機種。
AI 功能手機使用高階鏡頭，大立光受惠：
系手機品牌對推出 AI 功能態度積極，例如今年初上市的 Xiaomi 14T Pro。Oppo 在 2024 年有 Reno12 系列手機後，2025 年將 AI 功能下放到台幣萬元以下機種如 A5 Pro 5G 等。
這些高階手機的 AI 功能會讓用戶經常啟用光學相關功能。像是，鏡頭中取得圖像文字資料、或不同拍攝的合照功能，簡化拍照流程，利用 AI 演算法來提高拍攝照片的效果等。AI 功能手機大多被各品牌廠定位為高階旗艦款手機，而使用到大立光的高階鏡頭。
手機零件供應鏈歷年第 2 季，通常是淡季；大立光 2Q25 也不例外。公司也透露第 2 季營運偏淡。並等待下半年客戶採購的旺季。法人普遍預期，大立光第 3 季營收最旺，會較全年最淡一季的第 2 季明顯成長高雙位數。
就全年角度，由於 AI 功能受消費者青睞，且 2025 年下半年 iPhone 下一代手機會有較大設計變動來吸引買氣（傳聞是全新設計的 iPhone 17 系列）。大立光今年產品平均單價應提升，這有利於營收較 2024 年成長。費用變化方面，於內文【觀點】中討論。
客戶在美國進口關稅的議題，整體 2H25 消費市場景氣，哪一項對大立光較有影響？
本篇將〔問答〕融入重點整理，提升閱讀效率達 5 成以上。就內文的各節標題作索引：
例如(一)與(二)著重在財務表現上，並從數字來看大立光未來營運的重心的大致方向。投資人十分關注的美國關稅與製造地等議題，還有美國智慧手機廠商可獲得暫時關稅豁免後，iPhone 與 Samsung Galaxy 手機， Google Pixel 間的互動是否有變化？會於(三)、(四)中討論。
（一）大立光 1Q25 近況 & 2Q25 展望
（二）2024 年實績 & 流財務重要數字解析。
（三）蘋果製造地移出中國 2 個考量點是什麼？關稅非唯一理由。
（四）三星中系等 Android 手機動向。
（五）下半年預期 & 新應用領域。
（六）美國關稅效應，影響手機市場格局。
另外，藉由此篇 2025 年第一季的大立光法人說明會文章，在 21 大點的【觀點】中，17 大點看大立光；末尾 4 點淺談「美國關稅歷史」。此篇不離題討論「美中關係」，而單純就美國過往歷史來看關稅對於美國的製造、美國經濟影響性。
廿多年來，投資人似乎對全球化的自由貿易區的區域內低關稅習以為常，直覺地認為關稅壁壘，會造成實施關稅國家將有不利經濟發展的刻板印象。實際情況真的如此嗎？觀點裡說明。
（一）大立光 1Q25 近況 & 2Q25 展望：
- 1Q25 財報營收年增 28.9% 至 145.8 億元；毛利率 54.6%（較 1Q24 毛利率 49.2% 要高），略優於外界預期。營業淨利 YoY 54%，單季 EPS 48.3 元（較 1Q24 EPS 45.79 元高）。
- 2Q25 營收看季下滑，主因傳統淡季且消費景氣保守。大立光 2Q25 單季保持年增近 1 成，年增動力來自 Android 各品牌高階機種、改搭載高階鏡頭。
- 美國關稅已影響中系 Android 手機銷往美國市場，但不太影響中系品牌在其他非美國市場銷售。同時，中系手機品牌擬投入 AI 手機刺激買氣。
- 中系手機在美國市場市占率約就不高、中系品牌合計在美市占約莫 5%，故關稅影響中國輸美手機不如外界想得高。
- 中系品牌在美國銷售手機，以 TCL 最高。知名的 OPPO、Vivo、小米等不主攻美國市場。
- 「手機客戶」是大立光目前最重要營收來源，「人形機器人」之光學鏡頭，待 2H25 歐美機器人市場商機。
- 「人形機器人」之光學鏡頭感應門檻高，大立光具領先切入優勢。但該應用領域 對公司 2025 年營收獲利貢獻不大。
- 美國關稅對輸美手機暫時性豁免、但非免關稅！訊息是 1、2 個月時間暫時豁免；目的為擺脫中國供應鏈，對中國出口產品「芬太尼 20% 關稅」則依舊不變。美國商務部稱為「電子產品關稅，將進行特別審查」。
- 研判應不影響大立光 3Q25 對 iPhone 供貨。