崧騰企業（代號 3483）目前資本額 7.55 億元。2024 年營收年增 27.5% 至 43.5 億元，在 2024 年下半年毛利率仍保持在公司既定目標約 25% 水準下，全年 EPS 4.17 元，落在前一次法人說明會後法人預期的 4.1～4.3 元的區間、符合預期。2024 年完全稀釋 EPS 則是 3.8 元。目前機電研發人員超過 100 人，包含台灣工廠，海外的 4 座工廠員工總數超過 2,400 人。
崧騰家電增幅大於工具機，惟柬埔寨關稅待解決
崧騰總經理張茂強表示，公司以「啟動」「連接」與「傳輸」為客戶解決方案的 3 項核心產品。近幾年的重要策略，以①強化製造韌性，以及②深化核心技術，為公司努力的策略方向。
有持續追蹤與參與崧騰法說會內容的投資人，可發現其 2024 年下半年那一場法說會講的比較多的是在『 ② 深化核心技術』部份可詳見〔◎前一篇文章：崧騰模組化轉型◎〕，而 2025 年第一季底的這一場法說會與投資人討論得，則以『① 強化製造韌性』為重點。張茂強說，強化製造韌性，就是藉由更多的生產基地與網路來服務更多元的客戶。
崧騰東南亞工廠擴產都跟客戶談妥… 4 月初“出口美國的意外關稅” 攪亂了原布局？！
但人算不如天算。美系客戶主動找崧騰討論了一段時間的供應鏈轉離中國計畫，因美國政府決定防堵中國產業鏈「洗產地」而對東南亞所有國家皆課以重稅，給打亂了原有布局。
包括柬埔寨、泰國等國家近日正積極到美國華府找相關美國官員洽談與談判出口到美國的關稅中。因此這方面對崧騰「 2025 年某些成長性的產品」是有變數？或是轉圜餘地？請放心，我們會在內文的【觀點】替您釐清找出頭緒。讓您更好評估接下來怎麼看崧騰。
此篇〔崧騰 問與答〕的討論接近 2 字頭的高雙位數題數，分為市場與展望，財務，海外廠的產能與營運，產品相關等 4 個面向。以市場與展望的 7 題最多，像是討論到毛利率想法，東南亞工廠規劃中的貢獻度，產能利用率等等。
（一）崧騰製造韌性 & 產業範疇：
- 1-1. 柬埔寨廠是一個戰略布局廠，有機構、電子機構能力。所以其他如台灣廠、中國 2 座工廠可做的產品，柬埔寨廠都可以生產。
- 1-2. 柬埔寨廠經營了十年時間，對當地產業鏈都已了解。
- 1-3. 泰國廠是為了服務區域客戶（指泰國與東南亞當地客戶）；泰國廠下一步將規劃深入汽車產業應用製造。
- 1-4. 受惠於工具機能力，集團已有軟體、硬體與韌體設計能力，以及模組化能力。這個比同業只會做「單一項/硬體」要來得更受客戶肯定。
- 1-5. 做成模組後，還能自製機台做「電性測試」與「感應器功能測試」。
- 1-6. 正在做之中的重點產品：「開關模組（整合了電子與機械功能，創造更好價值）」。
- 1-7. 接下來的 2 個重點產品：「複合式連接器/連接線」結構產品。「電能傳導-高耐候性，與大功率傳導的要求」。
- 1-8. 有 5 大應用產業範疇：電動工具（占營收 65～75%），家電（12～15%），能源車，新應用，醫材（後三者目前占比不高）。