正新 1H24 稅後EPS 1.41 元；營收成長不算快：
正新橡膠工業（代碼 2105）2024 年上半年財報，營收 479.7 億元，年減 0.4%，毛利率 25.6%，較 1H23 的 22.75% 上升約 2.9 ppt ，營業毛利年增 12.2% 至 122.9 億元。上半年營業費用率 13.6% ，跟前一年同期 13.4% 相近。主因近幾年不作重大資本支出，員工人數召募也無須積極下，費用控制得宜。
正新 1H24 稅前與稅後淨利分別為 61.57 億元，45.75 億元，有效所得稅率較前一年同期有降下來，稅後 EPS 1.41 元，略高於 1H23 稅後EPS 1.13 元。2024 年第一季單季 EPS 0.68 元，第二季單季為 0.73 元。
正新解讀其毛利率因產品組合持續改善，費用也有一定控制，只是營收力道不太足夠，所以每股獲利復甦相對緩慢。關於營收動力的表現，在【觀點-13.】裡有提。
※包含正新上市櫃公司財報每季皆公告，相關財務數字資訊，◎公開資觀測站◎或各種網路資料上非常容易取得，就不製表。本文就專注財務重點說明。
2Q24 原料報價有漲，正新有順利調漲輪胎價格：
本篇〔正新 問與答〕 Q&A 共有 25 題，分為（七）中國區議題相關，（八）原料與成品報價相關，（九）歐洲市場與展望相關；（十）雙印廠相關；（十一）基本營運相關；（十二）財務面相關，等 6 大部份。中國大陸區與歐洲市場變化有彼此連動與激發的，跟正新接下來營運策略環環相扣。在中國區、歐洲市場問與答裡有討論。
⑴ 輪胎製造原物料與 ⑵ 銷售管道，對正新費用與毛利率表現有所影響。⑶ 下一季原物料方向，⑷工廠運作近況，⑸ 關稅與 ⑹ 集團股利與稅制等，在財務面相關，及原料與成品報價相關章節裡探討。
中國輪胎內需與外銷仍面臨瓶頸、內捲化；正新應變，著手調整市場結構：
正新研發技術與製造品質在中國輪胎同業裡名列前茅。過去受惠於全球第一大汽車保有量市場的龐大需求，正新橡膠的中國工廠產量長年保持成長。正新橡膠營運軌跡史，是廿多年來中國汽車產業與中國經濟快速崛起的印證。
只是 2018 年國際貿易結構開始有了重大改變，後續 2020～22 年新冠疫情等重大全球公衛事件後，中國經濟卻沒有如外界預期的在 2023 年回升。
截至 2024 年上半年，中國本地輪胎業內、外銷依舊面臨難題。其內需價格競爭激烈下，不時傳出小廠倒閉與內捲化的新聞，著實讓包含正新橡膠等長期根基中國的跨國企業跌破眼鏡。正新表示，集團大陸工廠仍保持獲利，只是產能利用率較之前降低。本篇文章〔問與答〕想解讀出未來營運方向與策略。
內文一開始的【觀點】逾十點，包含產研“小撇步”，建議您自己體會就好。就如同〈關於我們〉中提到，好用知識學起來，有助訓練自己判斷的技能；適時的自我判斷，是您於市場上長久生存的重要碁石，是應對多變市場的武器。本文同步於上市櫃訂閱制文章上刊，觀點會刻意改置於文末。
（一）正新在亞洲 11 個廠區，日產能 146.6 萬條各式車胎：
- 1-1. 正新各類輪胎都生產，除了飛機胎不生產外，轎車（PCR），卡客車（TBR），兩輪的摩托車胎、自行車胎，農工車胎，越野車胎等都生產。
- 1-2. 其中在自行車胎的全球品牌上具領先地位。轎車胎在亞洲也算是知名品牌。
- 公司成立於 1969 年，截至 2024 年上半年員工人數 2.1 萬人（主要大型廠區在中國）。
- 1-3. 在 COVID-19 疫情之前員工人數，曾達 3 萬多人。而這幾年員工人數下降，因素為：① 自動化，② 其次為中國同業間「內捲競爭下」，所以員工人數下滑。
- 1-4. 全球有 11 座工廠，主要在東亞，東南亞與南亞等 3 地區。
| 重點廠區 | 生產胎別 |
| 台灣總廠 | 全部 6 類（轎車、卡客車、摩托車、自行車、內胎、其他） |
| 中國昆山廠 | 轎車、卡客車 |
| 中國重慶廠 | 轎車 |
| 中國廈門廠 | 全部 6 類（轎車、卡客車、摩托車、自行車、內胎、其他） |
| 泰國廠 | 轎車、卡客車 |
| 越南廠 | 摩托車、自行車、內胎、其他 |
| 印度廠 | 摩托車 |
| 印尼廠 | 摩托車、內胎 |
- 1-5. 正新集團每日產出 146.6 萬條各式輪胎。
- 其中，高單價的轎車胎（PCR）日產 18 萬條，卡客車胎（TBR）2.3 萬條。中價的摩托車胎（MC）21.6 萬條，價格跨度大的自行車胎（BC） 37.6 萬條，其他胎 10.6 萬條。低價位的內胎為 56.5 萬條。