By Harris, 22 四月, 2024 金利食安2Q/3Q旺季;日幣韓圜弱、今年外銷阻力 2024Apr 金利食安(7743)有 9 成產品是無添加物蔬果汁,利用「超高壓技術 HPP(High Pressure Processing)」設備來作低溫滅菌的末段製程。四大類產品⑴ 冷壓蔬果汁,⑵ 機能性萃取(鱸魚精)⑶ 無添加即食 (RTE) 及即煮 (RTC) 產品,例如近期受年輕族群歡迎的「山丘藍」藍莓淋醬。第 ⑷ 項,是以 HPP 設備替食品服務業作「殺菌代工」,對象包含肉品、醬料公司、連鎖麵食餐飲。 主題分類 食品飲料 Tags 金利食安 食品 保健食品 機能飲料 毛利率 營收比重 法人說明會 興櫃 美國消費 日本 韓國 東南亞 新加坡 馬來西亞 中國市場 星宇 中華航空 長榮航空 全聯 售價:135元
By Harris, 13 三月, 2024 印能除泡機切先進封裝,擬整合設備同業擴市場 2024 Mar(更) 印能(代碼 7734)替客戶解決封裝過程中產生的氣泡、晶圓翹曲、高溫熔錫、散熱等製程上瓶頸,目的是增加先進封裝客戶產品可靠度。公司定位在「高階與先進封裝製程的解決方案」設備提供者;例如 AI 領導廠商輝達(Nvidia)新款代號為 Blackwell 的 GPU 功耗達 1,000 瓦,而且該產品客戶要求使用「氣冷」設備,印能正在嘗試該應用領域。 主題分類 半導體產業 Tags 印能 封裝測試 半導體設備 IC測試 台積電 Nvidia 中國市場 半導體 法人說明會 興櫃 散熱 IC設計 更新 售價:145元
By Harris, 20 二月, 2024 餐飲業瘋赴美、衝加盟!三商餐飲拓展節奏是什麼?2024 Feb(增) 三商餐飲(代碼 7705)子公司「三商餐飲顧問(股)」擁「虎記餃子」現今僅 2 家實體店面;再經過一段時間調整後,未來不排除將走向加盟模式。三商巧福、拿坡里披薩炸雞、福勝亭等連鎖餐飲是「國民平價美食」代表性業者,在上市櫃之前品牌應該還有適時調整。海外市場方面,三商餐飲主管將於【問與答】給短期內策略之答案。 主題分類 餐飲觀光 Tags 三商餐飲 八方雲集 餐飲觀光 民生消費 台灣市場 中國市場 美國消費 連鎖門市 連鎖加盟 食品 毛利率 營收比重 法人說明會 興櫃 三商家購 王品 全聯 便利商店 日本 售價:60元
By Harris, 19 二月, 2024 三商餐飲展店挹注3億、SSS增1成;八方雲集是對手 2024 Feb 三商餐飲(代碼 7705)迄 2023 年底在台灣有 403 家門市,皆為採直營。預計 2024、2025 每年“淨開店數”在 40 家以上,其中「三商巧福」、「拿坡里披薩炸雞」皆超過 10 家,「福勝亭日式豬排」也打算新開 10 家。〔表格二〕衡量表就 4 品牌 2024 年新增門市數,及這些依序新增的門市能帶來多少貢獻營收(如何推算出約近 3 億元)。同店營收(SSS)則捉年增率 10%;同店營收消長,是看同業八方雲集之間未來競逐。 主題分類 餐飲觀光 Tags 三商餐飲 八方雲集 餐飲觀光 民生消費 台灣市場 中國市場 美國消費 連鎖門市 連鎖加盟 食品 毛利率 營收比重 法人說明會 興櫃 售價:100元
By Harris, 11 一月, 2024 大井泵浦新廠、海外市場助攻明後年業績;擬 2H24 IPO 2024Jan 大井泵浦(代碼 6982)以抽水機,加壓機,民生用/工業用泵浦為主。三芝廠以工業用、商用,高雄路竹正義廠以民生用為主。若時程順利,預計於 2024 年 4 月申請轉上櫃。為了激勵 IPO 後動能,大井泵浦表示已開發的新產品為伺服器與散熱應用產品,像是電動車用的快充充電樁的散熱泵浦,期待為公司 2024 年增加業績動能。因應長遠海外市場需求,2023 年中動土的高雄路竹環球廠,預計 2025 年完成啟用,將分數年時間逐年擴大產能。 主題分類 精密機械 家居用品 Tags 大井泵浦 基士德 工具機 泵浦 精密機械 法人座談會 法人說明會 東南亞 中國市場 電動車 伺服器 散熱 伯鑫 手工具 毛利率 工業閥門 營收比重 營收占比 興櫃 售價:110元
By Harris, 10 一月, 2024 集採/中國經濟疲弱 和康生增東南亞、美國/巴西行銷 2024 Jan 台康生(代碼 1783)3Q23 自有品牌銷售維持毛利率平穩,抵銷了集中採購與玻尿酸同業的價格競爭。公司坦言,眼科產品受到集中採購影響、同業間報價競爭性升高,對 2024 年毛利率走向會以維持 68% 為努力目標,毛利率再往上提升機率應不高。法說會上評估,2024 農曆年後中國市場還有不確定性;現在就要預期中國消費景氣何時恢復是有困難的。今年積極增加對歐美行銷,投入新興東南亞以及獲准進入的南美洲巴西市場。而在疫情過後消費亦穩定的東北亞市場,也多所助益。 主題分類 生技醫療 總體經濟 Tags 和康生 大江 愛派司 佳世達 醫材 明基醫院 法人說明會 法人座談會 中國市場 美國市場 東南亞 馬來西亞 印尼 菲律賓 巴西 印度 總體經濟 醫美美容 售價:100元
By Harris, 16 十二月, 2023 乳酸菌廠生合採ODM、毛利5成,2024動力看東南亞 2023 Dec 生合(代碼 1295)2022 年在台灣乳酸菌市占率約 6.9%,是國內益生菌與乳酸菌代工首選,至於在國際市場占有率還很低。總經理楊川賢說,未來幾年較明確動力來自東南亞;他亦透露仍期望 2024 年中國市場會有反彈。【觀點】中會提及我們對中國成長性看法;【附錄】則列 2021、2022 各市場營收比重及 2023 年公司預估表。內文第(三)段不按照簡報,重新拆解成為容易理解的《商業模式》、《生產製程》、《代工包裝技術》、《差異化原料品牌》、《研發成本》等 5 個子題來了解生合公司是如何達成 50% 毛利率成績? 主題分類 食品飲料 Tags 生合 保健食品 食品 CDMO 生技醫療 中國市場 民生消費 總體經濟 東南亞 韓國 日本 毛利率 營收比重 營收占比 法人說明會 法人座談會 興櫃 售價:90元
By Harris, 27 十一月, 2023 佳世達顯示器回穩,網通 2H24 恢復動力 2023 Nov(補) 佳世達集團(代碼 2352)預料 4Q23 的 IT 事業部門業績呈緩步回升。佳世達認為,顯示器等傳統 IT 產品業績在 1Q23 為谷底,正在逐季回穩。除了轉投資公司與子公司的組織調整之外,事業群剩下的值得關注的,就是佳世達的 3 個高附加價值事業群了。而本篇補充文章,主要在談累計前三季的重點在醫院營收成長、反觀顯示器銷售下滑,以及 3Q23 單季財務亮點在毛利率創連續第四個季度上升。 主題分類 電腦及週邊設備 光電產業 Tags 佳世達 邁達特 友通 其陽 羅昇 仲琦 明泰 勝品 明基醫 諾貝兒 凱圖 大江基因 明基醫院 明悅智醫 生技醫療 醫療設備 醫材 醫院 工業電腦 顯示器 投影機 光電業 網通 網路交換器 通路商 中國市場 東南亞 越南 營收比重 營收占比 毛利率 法人說明會 法人座談會 未上市 售價:50元
By Harris, 27 十一月, 2023 佳世達血液透析醫材進中國東協,醫院床位擬倍增 2023 Nov 佳世達(代碼 2352)願景是「高附加價值事業」包含上述的智能方案(BSG)、網通(NCG)事業與醫療事業,在 2027 年「高附加價值事業」獲利貢獻度要超過 5 成,並以 4 項策略來推動;會針對佳世達 4 策略直接寫出 “主觀” 評論【View】,凸顯出佳世達提出這些策略的動機或是後續作為?血液透析耗析擴增力道加大,內容會解讀未來在中國、東協市場血液透析做法。另外,位於中國華東 2 家明基醫院床位倍增規劃也將於內文說明。 主題分類 光電產業 生技醫療 電腦及週邊設備 Tags 佳世達 邁達特 友通 其陽 羅昇 仲琦 明泰 勝品 明基醫 諾貝兒 凱圖 大江基因 明基醫院 明悅智醫 生技醫療 醫療設備 醫材 醫院 工業電腦 顯示器 投影機 光電業 網通 網路交換器 通路商 中國市場 東南亞 越南 營收比重 營收占比 毛利率 法人說明會 法人座談會 未上市 低軌衛星 售價:115元
By Harris, 16 十一月, 2023 天虹內銷ASP升、中國業績貢獻則高,要打國際盃 2023 Nov(補) 天虹科技(代碼 6937)2021~2023 年上半年業績來源是台灣、中國兩地的半導體客戶;中國區客戶從 2022 年貢獻營收比重約 3 成,升高至 1H23 的 4 成,新加坡則維持不變,營收比重約 1 成。內文獨立出第(六)大段,對天虹現在至未來銷售市場(地理區域)做解讀與製作表格。內文亦就 QD 量子點發展與材料市場應用,作 4 點列點說明;這些說明未見於法人說明會/業績發表會上;或許數年後天虹的設備可以開拓此一微型顯示器市場應用。 主題分類 半導體產業 光電產業 通信網路 Tags 天虹 京鼎 Applied Materials 應用材料 鴻海 化合物半導體 富采 LED 面板業 半導體 半導體設備 汽車電子 半導體材料 光電業 光通訊 台積電 聯電 力積電 GlobalFoundries 格芯 SMIC 中芯 Micron 美光 營收比重 營收占比 法人說明會 法說會 興櫃 東南亞 印度 中國市場 售價:65元