化學品

  台特化（代碼 4772）將廠辦設在位置居中的◎中部彰濱工業區◎裡。台特化專注在半導體應用的特殊化學品與特殊氣體產品，座落的彰濱工業區的鄰近公司，也包含了長春化工等主攻精密化學與特殊化學品等重要公司。

  矽科宏晟（6725）成立於 2014 年迄今滿十年，兩大股東分別是台灣宏晟科技、做自動監控系統，另一家股東為日本關東化學、是一家歷史超過 90 年的日本化學品公司。兩家股東合資成立矽科宏晟產品為 CDS 化學品配送系統（Chemical Dispense System），目前員工已超過 370 餘人、將近 4 百人。

  竣邦-KY（代碼 4442）做 ⑴ 產品規劃，⑵ 從原料、⑶ 布料織法設計、 ⑷ 調整機台參數，⑸ 染整與 ⑹ 後處理，總共有 6 段核心競爭力。後續留心運動類型客戶 Nike 、Alo 現階段營收的延續力道為何？本篇補充文章側重客戶下單流程介紹，客戶下單該如何降低庫存風險，以及多數客戶屬於訂單量小、對財務是否有影響等，還有針對 1H23 財務細項之討論。補充文章匯整出來次要問答題有 12 題。

  竣邦-KY（代碼 4442）是專注中游「織布」，開發多種機能布，早年客戶以工裝客戶為主，如滑雪、沖浪、戶外等極限運動服飾品牌。業務模式與產業鏈地位，比較像窗簾布/沙發布業者，或冠星（4439）、福懋（1434）等布料開發公司（只是專注客戶別不一樣而已）。內容【觀點】從 4Q23至 1H24 多個角度來拆解竣邦-KY，並建議現階段與未來模式改變時、參考哪一類型公司評價較為合適。問與答不吝於追問更多細節，這些細節在公開法人說明會、一般新聞報導裡，你應該是看不到的。

  華鉬（代碼 6990）本篇是追加性 “增加文章”。著重（1）鉬/釩市場基本需求分析 → 第四大段有公司說法，加上我們 3 點解讀。（2）問與答階段，提出國內客戶有哪些，海外客戶銷售型態、為何與國內的不同？釩液流電池電解液上，台灣與北美業者合作機會與合作對象？還有釩液流電解液應用現況為何？（3）前一篇聚焦文章是看大方向；此篇“增加性文章”的不同，是本篇 9 大題問答屬討論性質，深入到客戶、報價、料源分析、產品商品化等層面。

  華鉬實業（代碼 6990）以廢觸媒（失效觸媒）為原料，透過冾煉、濕式等方式來提煉鉬鐵、釩鐵、氧化鉬、氧化釩等產品；1H23 營收比重以氧化鉬的 31% 最高，其次為鉬鐵的 30.6%，第三為氧化釩的 26%。於 2021 年年中宣布獲得美國釩液流電池大廠 Invinity 公司國際認證，已跨入儲能市場。問與答過程中，投資人詢問 1H23 毛利率變化，及庫存金額升高原因？也對客戶庫存動向作回應，還有產能利用率目標，公司未來幾年發展的 2 個路線、孰輕？孰重？