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1on1生技訂閱 4/9:台耀化學、視航生醫、禾榮科、威力德 等 4 篇↩️

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虎山毛利率回復4成;車用鏡頭接單動力來源?2024 Mar(增)

By Harris, 22 三月, 2024

  虎山實業(代碼 7736)營運結構不複雜,① 既有產品線「車門把手」持續帶來不錯現金流入、穩健碁石。② 進入資本市場之前, 2018 年找好了下一波成長動力,就是「車用鏡頭/倒車顯影與雷達」。基本上,① 車門把手可帶來穩定營收與獲利。② 車用鏡頭是未來兩年成長動力,並可望延續到 2030 年。

  虎山車門把手(高階感應式把手先不列入)在整體汽車零組件產業裡的產值不算高。拿帝寶6605)與堤維西1522)的車燈、東陽1319)與耿鼎1524)的保險桿、水箱罩、葉子板、引擎蓋等零件報價數百至上千美元,單一把手報價約 5、8 美元左右。加上整台車使用壽命期間,把手通常最多只壞一、兩次;虎山年營業額能突破 10 億元台幣,與公司在美國取得逾 5 成 AM 市占率有絕對關係。

虎山不想學競業「內捲」,做出不易壞把手,贏得客戶的心,更贏得毛利率:

  亞洲鄰國 AM 把手同業走低價、低品質路線,以「易壞是好事!客戶才會常換。」心態來攻市場。虎山卻不想「內捲」,認為經營企業首重誠信,要做出品質不輸或是超越原廠設計的零件。

  虎山長年在美國 AM 市場把手市占率第一位,凸顯企業經營首重誠信。虎山產品更替損壞的原廠零件、不再斷裂,成為客戶信賴的供貨商,反而讓單價賣得比別人高,毛利率比別人好的主因。跟品項不相同的國內 AM 碰撞零件車燈零件大廠相比,虎山毛利率與淨利率毫不遜色。

美國車用鏡頭 AM 需求去年始浮現;虎山鏡頭 2024 年起飛動力靠誰?

  本篇第二段不分點約 580 字內文,是虎山董事長陳映志解析如何取得美國眾多客戶信任,為客戶解決三個問題。

  而第一段、第三段分點提出,如何在美國市場擊退來自中國同業競爭,〔問與答〕回覆可能來自國內電子製造業在車用鏡頭的競爭?

  還有未來車用鏡頭重點開發客戶廠商是哪家?公司解讀要如何經營美國車用鏡頭 AM 市場,及虎山 2024~25 年贏得車用鏡頭接單 2 個主要管道是誰?

  陳映志所學並非製造技術與工業機械背景,2004 年接掌家業之前,是赴美深造是建築與設計。或許是建築與設計養成其重視細節,經營企業上,知道如何跟客戶保持良好互動,捉住客戶採購端的微妙心理。本文的第一段,及第三段分點條列說明裡,可瞭解商場競爭中,虎山是如何防堵同業進入市場。

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虎山車門把手起家,鏡頭今年倍增,明年YoY 4 成 2024 Mar 虎山毛利率坐4望5;車用鏡頭接單動力來源?2024 Mar(增)

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