PCB

  鈦昇（8027）主攻半導體雷射，與電漿應用之設備，近年投入 AOI 檢測設備（如高價位，應用在第三類半導體製程上的拉曼光譜儀）。重點在其下游合作廠商，不是重量級的封裝測試 OSAT 廠、超大型晶圓代工廠，就是開發面板級封裝，玻璃基板的半導體重要美商公司。

  暉盛（7730）自 2003 年就將電漿設備銷售予半導體、PCB、平面顯示器製造廠。2004 年成功開發出大氣電漿；相對於真空環境產生電漿，大氣環境下的電漿設備的應用面更為寬廣。今（2024）年下半年重點為 ABF 載板景氣回升，以及電漿在 CoWoS 先進封裝，玻璃基板與美系大廠的合作。

  台郡（代碼 6269）本周法人說明會可以用一句話總結：「2024 年先調整好體質（精進產品組合），以銜接 2025～26 年下一波市場需求與客戶釋單。」2024 年要做的，就是做產品中長期的轉型。台郡想做傳輸技術軟板應用領航者作為公司發展策略藍圖。若消費終端需求不殷切的話，可預見新產品應用技術上就不容易有大幅更新與異動。對於台郡而言，舊型態產品的規格成熟而穩定，就先維持原有的占有率持平就好。

  衛司特（代碼 6894）董事長林世民說：「…台灣找不到相似的競爭者。」廢銅液處理不是一開始產值就大的市場，深耕電解設備近 30 年才有今日成績。此補充文章會提出衛司特跟半導體公司合作的 2 個要點。問與答方面會有 3 個值得追蹤之處：⑴ 解釋 BOO 商業模式成本與分潤基本概念？不同分潤與模式的毛利率方向？ ⑵ 面板客戶金屬再生回收作法？同時給了中國光電同示範效果。 ⑶ 線上蝕刻廢液商機，衛司特是怎麼看的？

  衛司特（代碼 6894）電解回收技術先從協助 PCB 客戶處理含銅廢液開始，2015 年面板業跨入 8.5 代廠後為解決訊號遞延而得改用銅（Cu）製程讓公司獲友達（2409）訂單，近幾年更進一步進駐中國面板廠做廢液處理服務。本篇文章聚焦帶你從 4 個面向、逐步拆解衛司特重點→ ⑴ 面板客戶為何對衛司特重要性正在升高？→ ⑵ 東南亞商機，要從哪一個時間點、哪一種角度觀察？→ ⑶ 近年半導體客戶取得進展，但業務模式與 PCB 截然不同原因？→⑷ 線上蝕刻廢液回收在台灣 PCB 工廠推動困難因素？公司突破契機在哪？

   聯純科技（代碼 6977）想借重資本市場力量，決定登入興櫃。聯純台灣營收占比從前兩年 5 成，降至今年上半年 35%，而中國地區營收則由過往 4～5 成比例，上升至今年上半年 65%。毛利率表現，跟同業兆聯（代碼 6944）不太相同。「工程業務」、「保養維修服務」毛利率各別有 2 成、甚至 3 成表現，只是聯純 ① 營收規模相對同業兆聯要小，易受全球原物料波動影響，以及 ② 子公司「蘇州聯純」據點在華東、受當年新冠疫情封控人力之影響，工程業務近兩年毛利率波動劇烈了許多。

  ☆1 水資源同業中，兆聯實業留才態度積極：兆聯實業（代碼 6944）以淨利 19% 比例做員工分紅，在半導體設備工程界公司屬高水準之一。兆聯直言，「如果沒有員工分紅，旗下派駐在各廠維運工程師常會被業主挖走。」主管想「如果被『市值第一名的神山公司』挖走就算了，因神山出得起高薪…」。  ☆2 日系水資源同業……，在超純水市占率領先；兆聯在回收、廢水處理上業務強…

  兆聯實業（代碼 6944）董事長林國清認為， 2022 年客戶趕著建新廠，激勵兆聯去年營收破百億元新高、墊高基期，2023 年上半年半導體、高科技業景氣緩下來，直到近期業務洽談才逐步回穩；晶圓代工廠、高科技廠今年第 3 季中下旬整體建廠意願仍不太積極，評估年底再看新的變化，全年營收目標先暫估下滑 10～15%。包含系統維運代操作、耗材清洗、化學材料銷售的「服務類營收」，是未來兩年營運成長動力之一。中長期而言，服務類接單占營收的 3 成為目標…