工業電腦

  阜爾（代碼 6914）第 ① 項業務「PSS系統事業」是公司 2015 年之前的業績基礎，而第 ② 項「城市車旅」停車場服務（停管事業），則為 2018/2019 年停車場案場達 272/357 場後，成為推升營收成長的主要動力。迄 2023 年底已有 1,100 餘場。2024 年目標再增加 150 個案場。中長期目標是包含併購與自行擴場，能朝 2030 年開到約 2,000 場。

  眾福（代碼 3168）最先從耐鹽霧、戶外惡劣氣候「船舶用」顯示器做起，也有「工控應用」，是一家專作嚴苛戶外環境使用顯示器公司。藉由轉投資將產品線延伸至與「醫療用」顯示器。眾福科 2018 年加入了佳世達（2352）集團，目前佳世達直接與間接持有眾福持股為 38.35%。公司有耐候性實驗室，及 10 年以上戶外顯示器產品經驗，適合戶外耐候。為了捉住客戶，一條龍服務將介入主板，替客戶完成整機生產。

  微程式（代碼 7721）藉 RFID 資料收集來幫助合作方落實服務，故回收期會拉長。台積電（2330） 欲收集製程監控數據來提高良率與 debug（排除錯誤），促使家登（3680）等設備商合組德鑫半導體產業聯盟找上微程式來參一咖，幫助晶圓廠提高先進製程競爭力。⑴ 近年投資人最感興趣的「半導體產業」、該怎麼觀察？⑵ 微程式不是第一家想做智慧製造領域的系統整合型公司，為何能在半導體設備領域彎道超車？⑶ 應用於半導體設備角色著重在大數據資料。⑷ 從『趨勢財』，掌握到『機會財』，跟晶圓製造全球化關聯點？獨立在第（六）段：微程式從趨勢財，掌握到機會財！從晶圓製造全球化趨勢看起。

  全漢（代碼 3015）第 3 季財報毛利率為 20%，略優於上半年法人預期。法說會透過 AI/IoT（即雲端與邊緣運算），網通客戶，工廠自動化場域，電競桌機，醫療設備影像化來說明，為何客戶們過去幾年來要求全漢電源供應產品的瓦數調高的原因。業外收益貢獻擴大也是全漢 2023 年「亮點」。第 3 季轉投資旭隼（6409）、佳必琪（6197）股利收入豐碩。另外，自 3 月以來至 11 月累計處分 171 張旭隼持股、公告累計到今年 11 月之業外獲利 2.99 億。處份持股則會被市場解讀為公司心態偏多（會反映在 2023 年年報上）。

  佳世達集團（代碼 2352）預料 4Q23 的 IT 事業部門業績呈緩步回升。佳世達認為，顯示器等傳統 IT 產品業績在 1Q23 為谷底，正在逐季回穩。除了轉投資公司與子公司的組織調整之外，事業群剩下的值得關注的，就是佳世達的 3 個高附加價值事業群了。而本篇補充文章，主要在談累計前三季的重點在醫院營收成長、反觀顯示器銷售下滑，以及 3Q23 單季財務亮點在毛利率創連續第四個季度上升。

  佳世達（代碼 2352）願景是「高附加價值事業」包含上述的智能方案（BSG）、網通（NCG）事業與醫療事業，在 2027 年「高附加價值事業」獲利貢獻度要超過 5 成，並以 4 項策略來推動；會針對佳世達 4 策略直接寫出 “主觀” 評論【View】，凸顯出佳世達提出這些策略的動機或是後續作為？血液透析耗析擴增力道加大，內容會解讀未來在中國、東協市場血液透析做法。另外，位於中國華東 2 家明基醫院床位倍增規劃也將於內文說明。

  華凌光電（代碼 6916）銷售藉由經銷商、通路商為大宗，下游應用領域在工控（占比約 5 成）與家電（占比 15%），包含交通、醫療、娛樂等應用領域十分廣泛；了解整體經濟，就能探知華凌營收走向。歐洲與工控占營收比重 47～50%，公司於 2023 年決定籌設德國子公司，未來否有加重某此產品線推出與服務業務變動，值得後續追蹤。歐洲、美洲 2024 年業績皆有機會走出 2023 的谷底，因基期低，券商看好 2024 年營收年增 3 成以上。

  AMAX-KY（艾瑪斯科技，代碼 6933）美國廠、中國廠產能相當，新設的台灣設廠考慮的不是產能，而是美國工廠有其成本議題，其次是地緣政治因素浮現後、需重新思考亞太區的定位。除了「產品組合因素」之外（內文將四大產品線 2020～2022 年與 1Q'23 毛利率作完整分析表格）另外 2 項因素亦為影響毛利率原因，此篇文章，會更進一步就營業成本、營業費用及未來觀察面向作探討。

  AMAX-KY（艾瑪斯科技，代碼 6933）2015 年始開發液冷（水冷）技術以及人工智慧機櫃的開發，其客戶群有不小比例來自美國新創公司，此外 AMAX 也提供跨國企業客戶如半導體設備的「液冷機櫃」產品，激勵第 2 季液冷營收占比拉升至 30%。在 Nvidia 帶動 AI 趨勢，投入高速運算伺服器、網路測試/晶圓測試設備，及雲端軟體的業者先後採購了 AMAX 的 AI 高效運算、液冷解決方案，這些客戶集中在加州矽谷一帶，內文詳列 AI 軟體分析獨角獸 S 公司、存儲新創 H 公司，視覺分析大數據新應用 SS 公司。