交通運輸

  四月 9 日後戲劇性只剩美中 2 國關稅戰博弈。帶出了美國債券市場殖利率上升情緒波動、FED 聯準會接下來下「指導棋」預期。另外，長期以來『人民幣國際化。人民幣是否將來成為世界貨幣？』是個金融界話題。

星宇航空（2646）截至 2024 年第三季已累計開闢 27 個航點、29 條航線。短中程與長程航線共織出航網，有利於公司落實轉機市場。更深化 「轉機策略」要加上 2027 年桃園機場第三航廈的軟體、硬體可望到位，未來台灣的轉機市場，將大有可為。

  阜爾（代碼 6914）第 ① 項業務「PSS系統事業」是公司 2015 年之前的業績基礎，而第 ② 項「城市車旅」停車場服務（停管事業），則為 2018/2019 年停車場案場達 272/357 場後，成為推升營收成長的主要動力。迄 2023 年底已有 1,100 餘場。2024 年目標再增加 150 個案場。中長期目標是包含併購與自行擴場，能朝 2030 年開到約 2,000 場。

  碳基科技（代碼 7719）是一家以碳纖維複合材料為核心的製造廠。碳基涉維修經驗與資源沒有夥伴亞航（2630）來得豐沛。中華電（2412）子公司資拓宏宇的通信與資訊安全等技術，亦能為碳基強化接單實力。我們認為，碳基結盟這 2 家廠商是必要的、將創造雙贏。亞航董事長盧文麟就說，在國際海外軍規軍用與軍規商用市場，雙方已合作 AC101 與 AC201 無人機機款。為分散碳基目前客戶集中度（中科院為主），碳基擬切入低軌衛星，車載應用，還有進軍國際民用與軍用無人機市場。

  龍德造船（代碼 6753） 2019 年前外銷市場貢獻業績比例超過 7成。而受惠國艦國造政策，國內海軍之第 2～6 艘與塔江艦同級之護衛艦今（2023）年底前陸續交艦，預計今年度營收將再創歷史新高，較去年營收再成長 4 成以上，龍德將會積極爭取第二批價值約 90 餘億元 5 艘高效艦艇標案、維繫既有公務船業務。其中，台灣離岸風力發電電場陸續運作，預料至 2027 年每年帶來新台幣 5～6 億元運維船商機，並爭取國內外 40 公尺以上中大型船艇訂單，投入研發『無人船舶』領域技術，以鞏固差異化優勢。

  阜爾運通（代碼 6914） 2015 年跨入品牌《城市車旅 CityParking》停車場管理業務。至 2022 年底全台灣已達 940 場，預計 2023 年底前目標逾 1,100 個據點，市占率超越停車場同業。未來計畫有 2 個，掌握台灣最多停車空間資源的其實是地方政府，因此投入開發路邊自動化開單系統；其次，2017 年泰國成立分公司，先投入設備銷售等，待摸熟曼谷停車場需求規劃與當地民情後，將把城市車旅模式複製到泰國，開展海外市場。

  中信造船（代碼 2644） 2018 年獲得為期 8 年 81 艘最大型達 600 萬噸巡航艦艇標案，成為中信造船未來幾年動能。海軍迫於近期與共軍海上對峙壓力，擬 2024 年之前釋出多筆標案，執行「平戰轉換」的海巡署也有新案，預計 2023 年海軍與海巡署合計釋出超過 200 億元巡防艦、巡護艦與拖船新標案皆考慮投標。中信造船浮塢為國內最大型，受惠海防單位推動「造修合一」，推升保養維修營收比重，支持毛利率維持穩定。