嘉基 2023 年下半年毛利率回升，全年 EPS 6.38 元，稀釋後 6.29 元：
嘉基科技（6715）因客戶對 NB 庫存管理與消費市場衰退，主要的高速傳輸線出貨下滑，2023 年全年營收 24.55 億元、年減 27%。毛利率受自動化製程改善與良率提升，從 2023 年初毛利率 34.9%，提升至 3Q24 的 41.3%與 4Q24 的 36.3%。
在單季稅後淨利率降至 9.2%，是 4Q21（淨利率 7.26%）以來的新低，主要是匯兌虧損的業外影響。
庫存金額方面，因景氣下滑持續控管，由前一季的 4.37 億元續降至 3.6 億元，已是連續四季降低存貨。嘉基表示，存貨屬於長天期料件，故下滑幅度高。不動產方面，2023 年支出 2.06 億元主要用於泰國新廠，泰國廠已於今年 3 月落成，預計 2024 年第二季投產。
建龍潭廠，投入光通訊產業：
募資方面，2024 年 1 月發行可轉債嘉基二（67152）與現金增資 300 萬股，共募資 7.34 億元。可轉債發行目的為興建龍潭廠，準備光通訊產品的投入，現金增資用於泰國廠營運。
問與答分 3 段：展望與產品今年動力，光通訊業界角力現況：
本篇〔問與答〕有 25 題，包含外界關心基礎的營運展望、產品動力等。但投資人是不輕易滿足的；問答亮點是主流光模組陣營，正與另一家 AI 系統廠間的角力。AI 系統廠挾資金雄厚與掌握上游半導體合作夥伴之制高點，業務拓展氣勢正打壓◎既有光通訊產業陣營◎；這樣的發展是 2023 、2024 年光通訊產業重要大事。投資人提這些討論，是公開法說會上沒有的。
其中牽涉了晶圓代工廠與熱門話題的矽光子 CPO 開發，其演進的門檻是什麼？對產業變化有興趣投資人，不該錯過此次〔問與答〕；將分為三大段落，分別就含財務基本營運，AOC 深度討論，CPO 業界樣貌探討。
最後，對嘉基本身的 2024 年三個需觀察要點：⑴ 產品組合是否有變化，⑵ 泰國廠投產後，對費用與毛利率影響（【觀點】列點會提），⑶ 與英特爾在 TBT5 合作的 2Q24 量產進度。業外會影響到獲利的，還有聯準會延後降息意圖漸明朗，新台幣兌換美元匯率為何。
（一）TBT4 與 TBT5 發展：
- 1-1. 整個基座、Cable 集中在商用市場（企業市場）可傳輸 40G：針對影音（蘋果 Thunderbolt），Type-C 接口使用後，Win系統使用的財務分析、工程師亦選用。
- TBT4 自 2016 年推廣以來，價格漸漸往下走，消費市場稍有提高，但主要仍在商用市場。
- 1-2. TBT5 傳輸 80G、120G 速度；英特爾發布後，電競廠◎雷蛇 Blade 18 將是全球首款搭載 TBT5 筆電◎。TBT5 晶片 2Q24 已準備好，讓其他家 TBT5 相容設備將上市（嘉基準備量產）。
- 1-3. TBT4 外接螢幕 4K+4K。升級為 TBT5 後外接螢幕為 4K+4K+4K 三螢幕，且頻率由 60 Hz 提高至 144 Hz。
- 1-4. TBT5 發布後，未來擬部份吸引 TBT4 用戶。激勵因素就觀察 AI 是否有新應用？！TBT5 會沿用……