AI

  維田（代碼 6570）主要產品為整機系統，近年新量產的「AIoT 智慧閘道器」網路產品亦是為了搭售工業電腦主機之用、不做單獨銷售。維田產品型式多是 Panel PC，產品型式與融程電（3416）、飛捷（6206）、安勤（3479）類似，只是各家主攻應用領域不同。經過前幾年現金增資與可轉換公司債轉換普通股後，目前資本額 3.71 億元。

  博弘雲端（代碼 6997）專精於公有雲、私有雲以及混合雲的整合服務，是伊雲谷（6689）競爭對手。因 AWS 營運歷史最久且市占率最高，博弘來自 AWS 業務占比最大，而同時也有 Google GCP 與微軟 Azure 雲端服務。烏克蘭戰爭之後，台灣政府態度丕變。2023 年金融業資訊、醫療病歷、電信大數據等，以及台灣政府監管單位，擁有大量資料的民間企業都有計畫上雲。對博弘未來業績抱持樂觀態度。

  現觀科（代碼 6906）可幫助電信公司做「數據變現」、「行動廣告」業務。Meta 與 Alphabet 兩公司每年吃下 7、8 成的行動廣告業務，遠超過剩下百家行動廣告公司撿剩下的 2 成市占。主因是 Facebook 與 Google 掌握的個人上網行為與分析就是詳盡且精準。現觀科董事長兼執行長邱大剛認為，惟一有潛力超過 Meta 與 Google 資料詳細程度的，現今只剩下電信營運商了。首先，全球電信用戶皆採實名制，又有電信所在地之在地化優勢，這 2 點都勝過 Meta 與 Google。

  現觀科（代碼 6906）為電信營運商分析收訊訊號、頻寬，是否符合用戶要求的軟體公司。其方式是透過基地台與用戶手機間互動所產生的流量、上網行為等數據；該數據可回傳到電信商主系統上作軟體資料分析；資料分析量越多，現觀科提供的數據分析越有價值、會體現在公司營收上。執行長邱大剛說，電信商皆擬佈建 5G 行動網路覆蓋，現觀科能透過真實「手機數據回報」，算出花費建置成本最少，就可符合當下消費者手機流量，及覆蓋人數最多的建網規劃，為電信客戶創造最高的效益。

  全漢（代碼 3015）第 3 季財報毛利率為 20%，略優於上半年法人預期。法說會透過 AI/IoT（即雲端與邊緣運算），網通客戶，工廠自動化場域，電競桌機，醫療設備影像化來說明，為何客戶們過去幾年來要求全漢電源供應產品的瓦數調高的原因。業外收益貢獻擴大也是全漢 2023 年「亮點」。第 3 季轉投資旭隼（6409）、佳必琪（6197）股利收入豐碩。另外，自 3 月以來至 11 月累計處分 171 張旭隼持股、公告累計到今年 11 月之業外獲利 2.99 億。處份持股則會被市場解讀為公司心態偏多（會反映在 2023 年年報上）。

  碳基科技（代碼 7719）是一家以碳纖維複合材料為核心的製造廠。碳基涉維修經驗與資源沒有夥伴亞航（2630）來得豐沛。中華電（2412）子公司資拓宏宇的通信與資訊安全等技術，亦能為碳基強化接單實力。我們認為，碳基結盟這 2 家廠商是必要的、將創造雙贏。亞航董事長盧文麟就說，在國際海外軍規軍用與軍規商用市場，雙方已合作 AC101 與 AC201 無人機機款。為分散碳基目前客戶集中度（中科院為主），碳基擬切入低軌衛星，車載應用，還有進軍國際民用與軍用無人機市場。

  AMAX-KY（艾瑪斯科技，代碼 6933）美國廠、中國廠產能相當，新設的台灣設廠考慮的不是產能，而是美國工廠有其成本議題，其次是地緣政治因素浮現後、需重新思考亞太區的定位。除了「產品組合因素」之外（內文將四大產品線 2020～2022 年與 1Q'23 毛利率作完整分析表格）另外 2 項因素亦為影響毛利率原因，此篇文章，會更進一步就營業成本、營業費用及未來觀察面向作探討。

  AMAX-KY（艾瑪斯科技，代碼 6933）2015 年始開發液冷（水冷）技術以及人工智慧機櫃的開發，其客戶群有不小比例來自美國新創公司，此外 AMAX 也提供跨國企業客戶如半導體設備的「液冷機櫃」產品，激勵第 2 季液冷營收占比拉升至 30%。在 Nvidia 帶動 AI 趨勢，投入高速運算伺服器、網路測試/晶圓測試設備，及雲端軟體的業者先後採購了 AMAX 的 AI 高效運算、液冷解決方案，這些客戶集中在加州矽谷一帶，內文詳列 AI 軟體分析獨角獸 S 公司、存儲新創 H 公司，視覺分析大數據新應用 SS 公司。

  博來科技（代碼 7562）於歐洲深耕卅餘年，藉由電路板線路 layout 設計能力，在產業變動劇烈的工業應用市場中，能適應多變產業發展趨勢。推薦券商就指出，博來 2022 年毛利率大幅增加，主要是公司專注研發與製造高效能工業電腦，應用在自動化設備，尤以近年布局開發結合 AI （人工智慧）與工業電腦的解決方案。對照博來公告的 2021～2022 年年報及 1H2023 毛利率與稅後淨利率走向，2022 年年報呈現顛峰，1H23 則受費用率未降，且營收呈淡季水準，每股獲利表現平心而論只算是「持穩但不突出」。