車用市場

  2022 年第三季的台灣晶技（代碼 3042 ）法人說明會上，法人看重客戶庫存消化進展。進入2Q～3Q’23 ，中國民營企業投資意願低落，中國當地消費復甦遠低於外界預期，反應轉為通貨緊縮，零組件廠對 2023 下半年中國品牌手機更不期待會大幅拉貨。晶技認為，今年初 Nvidia 生成式 AI 正式發表，透過將實現的 5G/6G 基礎，針對伺服器、電動車等 AI 高速運算特性，晶技將專注『 3 高 1 小』產品開發：① 高頻、② 高可靠度、③高溫產品提供給汽車、工業應用客戶。④ 小型化是提供產品給手機/穿戴客戶。

  台灣晶技（代碼 3042 ）業績占比不低的美系手機品牌廠 2H 將集中下單，及稼動率提升至 85% 交互影響，初估下半年毛利率約 35～36%。晶技董事長林萬興認為，採購 4 成比例用日幣，日幣貶值對晶技降低成本也有好處。延續 2022 年法說方向，持續看重電動車（EV），不同於去年產業描述的是， 2023 年法說會新納入 AI（人工智慧）策略；預估今年 AI 占營收比重 12%。2023-27 年 AI 應用年複合成長率為 35%，預計 2027 年貢獻營收比重 20%。 晶技說， AI 與電動車兩者會激出火化，讓晶技今在車用市場石英元件銷售市占率 10%，全球排名第三位，預計 2025 年挺進車用頻率元件 20% 的市占率。

  日電貿（代碼 3090）毛利率等或許等 2 季後、像是換機潮的 2024 年，較有機會利潤明顯增長。2023 年上半年車用/車載需求放緩、但交期仍在 20 周以上。展望下半年，日電貿總經理于耀國認為，客戶庫存水準從之前 2.5 個月，降至目前 1.5 個月，因客戶對前景不確定，庫存水位仍有緩降。下半年高速運算的 AI 與網通伺服器復甦最明顯，所應用的電容價格高，而消費性市場因為之前業績掉得太多，現在需求則回穩。另外，日電貿與私募策略投資人文曄（代碼 3036）產品線並不重疊，且文曄於東南亞、韓國布局，可協助日電貿加快在非中國市場布局。

  定穎（代碼 3715） 2022 年第二季汽車板（含燃油車與電動車）營收貢獻度來到 59%，主要是顯示面板、儲存裝置與網通低迷，預估 3Q 汽車板佔比仍可能提升。在美系電動車客戶與歐洲 Tier 1 車用電子商帶動 ，下半年定穎電動車板營收佔比將可望重返 18% 水準，而 2023 年電動車佔比再往 20% 比例邁進。同時，定穎旗下中國黃石廠擬於上海 A 股掛牌、時程約再等一至兩年。

  可成科技（代碼 2474）在 2021 年已切入電動車機構件業務，電動車訂單持續成長、2022 年上半年貢獻營收比重已超過 1%； 2022 年第 4 季可望再量產出貨予第 2 家電動車新客戶。可成在車用市場/汽車零組件有望實現 2023、2024 年佔營收比重 2～5%，營收倍增，五年內持續往既定 5～10% 貢獻度。可成處份 iPhone 手機機殼業務的泰州廠後現金資源充裕，可透過併購或合資等方式於新創汽車廠輕量化鎂合金框架與支架需求，及醫療等新型複合材料應用打開新藍海。

  晶技（代碼 3042）車用貢獻營收比重已由 2021 年 7%，今年上半年上升至 13.4% ，車用產品營收年增率倍增。日本石英元件同業在車用市場佔有率達 5 成保持領先。晶技企圖心強烈，宣布對旗下專攻電動車與智能車晶創科技(寧波)資本支出 7 餘億元，晶創月產能可由目前 55KK 拉高至 2023 年下半年 100KK ，預計 2024 年後再擴至 200KK，助晶技 2025 年前挑戰日本同業在車用石英元件市場領導地位。