台達電子

  熙特爾（7740）是專攻儲能系統與應用服務，營收來源有 ① EPC 工程收入、② 維運代操作收入與 ③ 研發收入；以前兩者為業績主軸。外界解讀，董事長林聖澤專注在製造與技術研發及公司策略，總經理陳伯勳在業務發展與商業模式，股權配置等。

  三集瑞-KY（6862）生產各類電感產品，跟多數的被動元件同業相近的是，三集瑞的業務成長，也得益於台灣專業代工廠，與科技業持續擴大應用市場有關。三集瑞對主機板、筆記型電腦、PC 顯示卡的營收來源平均有 7 成多水準。

  新代科技（7750）核心市場為工具機機械應用，產品為控制器、伺服驅動產品，並投入了車床、銑床、木工機、自動化專機，機械手臂單元、伺服產品與雷射產品。其子公司聯達智能則掌握軟體平台技術，協助客戶達成智慧製造與工業 4.0 為目標。

  華凌光電（代碼 6916）銷售藉由經銷商、通路商為大宗，下游應用領域在工控（占比約 5 成）與家電（占比 15%），包含交通、醫療、娛樂等應用領域十分廣泛；了解整體經濟，就能探知華凌營收走向。歐洲與工控占營收比重 47～50%，公司於 2023 年決定籌設德國子公司，未來否有加重某此產品線推出與服務業務變動，值得後續追蹤。歐洲、美洲 2024 年業績皆有機會走出 2023 的谷底，因基期低，券商看好 2024 年營收年增 3 成以上。

  AMAX-KY（艾瑪斯科技，代碼 6933）美國廠、中國廠產能相當，新設的台灣設廠考慮的不是產能，而是美國工廠有其成本議題，其次是地緣政治因素浮現後、需重新思考亞太區的定位。除了「產品組合因素」之外（內文將四大產品線 2020～2022 年與 1Q'23 毛利率作完整分析表格）另外 2 項因素亦為影響毛利率原因，此篇文章，會更進一步就營業成本、營業費用及未來觀察面向作探討。

  臺慶科（代碼 3357）今年第 2 季客戶急單占約三成比重，現階段接單透明度不長；預計 6 月網通製造訂單為下半年旺季打頭陣。收購電容廠鈺邦科技（代碼 6449） 28% 股權條件已成就，法人初估本業加上轉投資， 2023 年 EPS 約 9.1 元。潛力市場除了營收比重達 25% 的車用電子應用之外，網通伺服器與 GPU 高速運算市場對高階被動元件需求大，也是收購主攻網通應用的鈺邦原因。新產品上，看好 TLVR 需求，已對兩家美商伺服器廠送樣，著手投資 TLVR 第一條全自動化產線，以因應明年、 2025 年高速運算需求。