未上市

  昶瑞機電（代碼 7642）有 95% 營收是家用/商用 DC 馬達吊扇，市場在美國、澳洲等西式生活起居市場及咖啡廳、賭場、車站與航空站等商用市場。昶瑞已作好「動力模組」要量產的準備，為增加公司在無人機關鍵零件產業之曝光度，公司參與了 2023 年杜拜航空展（2023 Dubai Airshow），與歐洲、中東產業界人的產品詢問。已對日本、中東潛在合作對象送樣。無人機先鎖定在「無人航空載具」（UAV），乘載 2 人以下「城市空中運輸」（UAM）這 2 種工業無人機應用場域。

  微程式（代碼 7721）藉 RFID 資料收集來幫助合作方落實服務，故回收期會拉長。台積電（2330） 欲收集製程監控數據來提高良率與 debug（排除錯誤），促使家登（3680）等設備商合組德鑫半導體產業聯盟找上微程式來參一咖，幫助晶圓廠提高先進製程競爭力。⑴ 近年投資人最感興趣的「半導體產業」、該怎麼觀察？⑵ 微程式不是第一家想做智慧製造領域的系統整合型公司，為何能在半導體設備領域彎道超車？⑶ 應用於半導體設備角色著重在大數據資料。⑷ 從『趨勢財』，掌握到『機會財』，跟晶圓製造全球化關聯點？獨立在第（六）段：微程式從趨勢財，掌握到機會財！從晶圓製造全球化趨勢看起。

  佳世達集團（代碼 2352）預料 4Q23 的 IT 事業部門業績呈緩步回升。佳世達認為，顯示器等傳統 IT 產品業績在 1Q23 為谷底，正在逐季回穩。除了轉投資公司與子公司的組織調整之外，事業群剩下的值得關注的，就是佳世達的 3 個高附加價值事業群了。而本篇補充文章，主要在談累計前三季的重點在醫院營收成長、反觀顯示器銷售下滑，以及 3Q23 單季財務亮點在毛利率創連續第四個季度上升。

  佳世達（代碼 2352）願景是「高附加價值事業」包含上述的智能方案（BSG）、網通（NCG）事業與醫療事業，在 2027 年「高附加價值事業」獲利貢獻度要超過 5 成，並以 4 項策略來推動；會針對佳世達 4 策略直接寫出 “主觀” 評論【View】，凸顯出佳世達提出這些策略的動機或是後續作為？血液透析耗析擴增力道加大，內容會解讀未來在中國、東協市場血液透析做法。另外，位於中國華東 2 家明基醫院床位倍增規劃也將於內文說明。

  竣邦-KY（代碼 4442）做 ⑴ 產品規劃，⑵ 從原料、⑶ 布料織法設計、 ⑷ 調整機台參數，⑸ 染整與 ⑹ 後處理，總共有 6 段核心競爭力。後續留心運動類型客戶 Nike 、Alo 現階段營收的延續力道為何？本篇補充文章側重客戶下單流程介紹，客戶下單該如何降低庫存風險，以及多數客戶屬於訂單量小、對財務是否有影響等，還有針對 1H23 財務細項之討論。補充文章匯整出來次要問答題有 12 題。

  竣邦-KY（代碼 4442）是專注中游「織布」，開發多種機能布，早年客戶以工裝客戶為主，如滑雪、沖浪、戶外等極限運動服飾品牌。業務模式與產業鏈地位，比較像窗簾布/沙發布業者，或冠星（4439）、福懋（1434）等布料開發公司（只是專注客戶別不一樣而已）。內容【觀點】從 4Q23至 1H24 多個角度來拆解竣邦-KY，並建議現階段與未來模式改變時、參考哪一類型公司評價較為合適。問與答不吝於追問更多細節，這些細節在公開法人說明會、一般新聞報導裡，你應該是看不到的。

  衛司特（代碼 6894）董事長林世民說：「…台灣找不到相似的競爭者。」廢銅液處理不是一開始產值就大的市場，深耕電解設備近 30 年才有今日成績。此補充文章會提出衛司特跟半導體公司合作的 2 個要點。問與答方面會有 3 個值得追蹤之處：⑴ 解釋 BOO 商業模式成本與分潤基本概念？不同分潤與模式的毛利率方向？ ⑵ 面板客戶金屬再生回收作法？同時給了中國光電同示範效果。 ⑶ 線上蝕刻廢液商機，衛司特是怎麼看的？

  衛司特（代碼 6894）電解回收技術先從協助 PCB 客戶處理含銅廢液開始，2015 年面板業跨入 8.5 代廠後為解決訊號遞延而得改用銅（Cu）製程讓公司獲友達（2409）訂單，近幾年更進一步進駐中國面板廠做廢液處理服務。本篇文章聚焦帶你從 4 個面向、逐步拆解衛司特重點→ ⑴ 面板客戶為何對衛司特重要性正在升高？→ ⑵ 東南亞商機，要從哪一個時間點、哪一種角度觀察？→ ⑶ 近年半導體客戶取得進展，但業務模式與 PCB 截然不同原因？→⑷ 線上蝕刻廢液回收在台灣 PCB 工廠推動困難因素？公司突破契機在哪？

  仁寶（代碼 2324）業務涵蓋 PC/NB 與像是 5G 與車用電子等非PC 產品，營運展望比一般科技業複雜，故其例行性法人說明會上，有一半時間討論各產品線趨勢及 ASP 報價，像是商用PC占去年營收約 45%，今（2022）年則大致持穩，有助於優化下半年產品組合與穩住毛利率基本盤。另外，並在越南尋找第二個海外生產基地等布局，都是值得關注焦點。

  維田（代碼 6570）屬於 IPC 工業電腦業一員，產品有一點像融程電（代碼 3416）。過去四年營收、僅2020 年初遇疫情造成營運下滑，其他年度保持正成長，可看出處於中小型公司逐步茁壯階段；講直白一點，它符合專業投資人 “gain market share” 期，透過研發與行銷團隊逐步打開市場。維田已申辦可轉換公司債（CB），募資企圖在於下一階段的擴產嗎？！持續投入若能在未來幾年後帶來效益，就值得觀察動向。