By Harris , 17 三月, 2024 美墨關稅優勢，傑生回攻美國 AM 售後市場的步驟？ 2024 Mar(增) 傑生工業（代碼 4570） 2022、2023 年採自產自銷的墨西哥營收年成長率，是公司各市場中最高的。但是，傑生並沒有忽視美國市場的重要性，主因美國 AM 市場仍貢獻全球汽車零組件售後維修服務的 3 成比重，且美國消費市場在全球每五至十年的產業景氣波動中，相對穩健。重點放在公司財務個別議題、電動車相關、還有美國經營策略上。 主題分類 汽車零組件 精密機械 Tags 傑生 東陽 虎山 時碩 汽車零組件 電動車 燃油車 毛利率 營收比重 法人座談會 興櫃 精密機械 美國市場 美國消費 墨西哥 北美 售價：65元
By Harris , 17 三月, 2024 傑生墨西哥CAGR 4 成帶動毛利，再拓第 4 墨據點 2024 Mar 傑生（代碼 4570）從事汽車售後維修市場（AM）轉向、懸吊汽車零組件生產與銷售。5 個銷售據點分別位居墨西哥前 3 大城，及美國密西根州與亞利桑那州 2 地。單就自家品牌在不同國家別計算，墨西哥地區營收高於美國營業額。而傑生來自美國客戶貢獻業績最高，透過美國通路客戶接單，美國市場仍是主力市場。因墨西哥自產自銷，對公司利潤則有很大助益。 主題分類 汽車零組件 精密機械 Tags 傑生 東陽 虎山 時碩 汽車零組件 電動車 燃油車 毛利率 營收比重 法人座談會 興櫃 精密機械 售價：110元
By Harris , 11 一月, 2024 大井泵浦新廠、海外市場助攻明後年業績；擬 2H24 IPO 2024Jan 大井泵浦（代碼 6982）以抽水機，加壓機，民生用/工業用泵浦為主。三芝廠以工業用、商用，高雄路竹正義廠以民生用為主。若時程順利，預計於 2024 年 4 月申請轉上櫃。為了激勵 IPO 後動能，大井泵浦表示已開發的新產品為伺服器與散熱應用產品，像是電動車用的快充充電樁的散熱泵浦，期待為公司 2024 年增加業績動能。因應長遠海外市場需求，2023 年中動土的高雄路竹環球廠，預計 2025 年完成啟用，將分數年時間逐年擴大產能。 主題分類 精密機械 家居用品 Tags 大井泵浦 基士德 工具機 泵浦 精密機械 法人座談會 法人說明會 東南亞 中國市場 電動車 伺服器 散熱 伯鑫 手工具 毛利率 工業閥門 營收比重 營收占比 興櫃 售價：110元
By Harris , 29 十一月, 2023 時碩 2024 航太成長/汽車回溫、半導體持平 2023 Nov 時碩工業（代碼 4566）旗下攻模具的蘇州崇業，並投資台灣機密機械公司天陽航太、拓展至航太市場。航太貢獻營收約 5%、還不多。除了營收增加，更應該關心子公司天陽的精密鑄造技術與特殊製程，會強化時碩的精密鑄造與機械加工能力；而投資南投未上市公司，深化表面處理與航太特殊製程之應用，於內文作中解讀。第（二）段裡「產品類別」、「應用領域」等 2 表格分析，第一個表格就理出 2024 年公司現階段（4Q23）展望頭緒，輔以【問與答】階段作進一步說明展望之文字內容。 主題分類 精密機械 汽車零組件 廠辦機電顧問工程 Tags 時碩 巨大 晟田 中科院 漢翔 Medtronic 美敦力 J&J 嬌生 Honnywell 漢尼威爾 Raytheon 雷神 Parker Hannifin 派克 精密機械 汽車零組件 飛機零組件 航太 電動車 電動自行車 新能源車 比亞迪 半導體材料 半導體 氫能 生技醫療 醫療設備 毛利率 營收比重 營收占比 法人說明會 復盛 售價：110元
By Harris , 25 十一月, 2023 中興電獲應材真空腔體接單，半導體業務萌芽 2023 Nov(補) 中興電工（代碼 1513）擬以自動化製程讓製造部門提高作業效率，除減少人力，也讓居高不下的產能利用率降低下來，配合 2024 年擴充生產線，增加營收成長力道。中興電提高製造部門效率的同時，美國半導體設備廠美商應材（代碼: AMAT）準備在台灣再投資，據透露，美商應材要自家的台灣工廠擴增 OLED 面板設備用的 CVD 真空腔體製造能量，為此，中興電正著手召募員工以因應接單。這個訊息可以跟我們 2022 年千附精密（6829）、錼創科技（6854）的文章作產業分析之對照。 主題分類 半導體產業 能源綠能 光電產業 Tags 中興電 千附精密 天虹 錼創 Applied Materials 應用材料 半導體設備 面板業 LED OLED 重電業 公共事業 能源 法人說明會 台灣電力 精密機械 售價：55元
By Harris , 21 十一月, 2023 碳基國防標案易波動，擴商用無人機/國際市場 2023 Nov 碳基科技（代碼 7719）是一家以碳纖維複合材料為核心的製造廠。碳基涉維修經驗與資源沒有夥伴亞航（2630）來得豐沛。中華電（2412）子公司資拓宏宇的通信與資訊安全等技術，亦能為碳基強化接單實力。我們認為，碳基結盟這 2 家廠商是必要的、將創造雙贏。亞航董事長盧文麟就說，在國際海外軍規軍用與軍規商用市場，雙方已合作 AC101 與 AC201 無人機機款。為分散碳基目前客戶集中度（中科院為主），碳基擬切入低軌衛星，車載應用，還有進軍國際民用與軍用無人機市場。 主題分類 交通運輸 飛機零組件 Tags 碳基 亞航 中科院 雷虎 經緯航太 智飛 漢翔 千附精密 龍德 中信造船 宏碩 中華電信 拓資宏宇 國防 軍用機 無人機 SI 系統商 汽車零組件 網通 行動通訊 精密機械 低軌衛星 電動車 鋰電池 原材料 AI 法人說明會 法人座談會 營收比重 營收占比 毛利率 興櫃 售價：110元
By Harris , 22 四月, 2023 進典開發天然氣/電廠市場 問與答 完整補充 2023 Apr 進典工業（代碼 6843）2023 年增加日本東京之通路，強化與 Air Liquide 去開拓當地半導體業務。另一項組織調整，是增加維修與售後服務部門，先從台灣子公司吉悌開始做起來，日後再複製維修服務至各海外市場。此篇詳述公司了涉足之 6 大市場未來一年商機所在：石化煉油、天然氣/電廠、半導體、製藥化學、鋼鐵與其他等，同時，公司亦對個別地區作出說明。 主題分類 精密機械 能源綠能 半導體產業 Tags 進典 捷流閥業 上品 台積電 南茂 聯電 中鋼 台電 利百景 工業閥門 精密機械 半導體設備 天然氣 能源 生技醫療 鋼鐵 造紙 法人說明會 法人座談會 營收占比 營收比重 售價：60元
By Harris , 21 四月, 2023 採購政策改，進典3Q YoY緩，待美國能源接單新動力 2023 Apr 進典工業（代碼 6843） 2023 年營收動力以半導體、天然氣/電廠為主，兩者今年貢獻營收比重估計為 45～50%。因中國石化業者今年採購政策變更、進口品與本土閥門供應廠將打散在一起，預料進典不再列為進口品，將受到中國當地同業價格競爭影響，法人則評估，去年第 3 季營收為歷史高峰；2023 年在石化接單受影響，無力維持高成長。接下來要等美國 FLNG 能源（天然氣接管），以及台積電所帶動的歐美、台灣本地蓋新的晶圓廠效應，為 2024 年帶出下一波成長。 主題分類 精密機械 能源綠能 半導體產業 Tags 進典 捷流閥業 上品 台積電 Micron 美光 聯電 中鋼 台電 利百景 工業閥門 精密機械 半導體設備 天然氣 能源 生技醫療 鋼鐵 造紙 法人說明會 法人座談會 營收占比 營收比重 售價：120元
By Harris , 25 十月, 2022 漢翔台電、中油案明年入帳高峰；儲能新廠貢獻遞延 2022 Oct 漢翔（代碼 2634）近年更積極擴展航空飛機升級、保修維護業務，例如 F-16 戰機升級接單就有合約之外的補償金收入，是 2Q’2022 毛利率再季增原因。配合老客戶 GE 投入電廠系統組裝與工程統包接單，獲得台電通霄電廠，及台灣中油燃氣渦輪發電機組案接單，讓第二季在綠能能源產業貢獻營收比重來到 7% 。在台電、中油燃氣渦輪發電機組標案按完工比例依序入帳，以及儲能電廠投入營運挹注營收後，漢翔 2023 年營收年增率應維持 2 成之上。 主題分類 飛機零組件 能源綠能 Note_Tags 漢翔 晟田 駐龍 飛機零組件 航太 精密機械 能源 台灣電力 台灣中油 再生能源 引擎懸塊 Boing 波音 Airbus 空中巴士 737 MAX A320 GE Aviation 奇異 CFM International（CFM 國際） Pratt & Whitney 普惠 Rolls-Royce 勞斯萊斯 LEAP 引擎 法人說明會 法說會 座談會 Honnywell 漢尼威爾 售價：100元
By Harris , 20 九月, 2022 波音拚交機、駐龍營收回神；3 年後仁武新廠增動能 2022 Sep 駐龍（代碼 4572）來自客戶漢翔（代碼 2634）高教機飛機零組件出貨進入尾聲，但波音 737 MAX 以及空中巴士 A320 等航太引擎零件、機身零組件訂單激增，營收可望回到 2018 、2019 年高峰水準。 2022 年六月簽約承租的仁武園區可望在 3 年內新廠落成，員工人數則由現有 260 員增加至明年的 320 人，支應公司下一階段成長。駐龍 2Q’2022 營收季增 4 成多、年增 65%，毛利率也明顯回穩在 43% 水準。 主題分類 飛機零組件 精密機械 Tags 駐龍 飛機零組件 航太 精密機械 漢翔 引擎 飛機起落架 高教機 初教機 軍用機 營收比重 營收占比 液壓成型 Spirit AeroSystems 勢必銳 SAFRAN 賽峰集團 Boing 波音 Airbus 空中巴士 市佔率 737 MAX A320 仁武產業園區 法人說明會 法說會 問與答 復盛 售價：100元