汽車電子

  金興精密（代碼 7732）從事車用散熱風扇與鼓風機研發生產。2011 年金興已成為全球汽車 AM 市場風扇製造廠，並於泰國設立模具廠， 2018 年取得 IATF16949車用產業品質管理系統驗證。金興 2023 年營收已站上 10 億元門檻，業務要『跨出舒適圈』，拓展至車廠 OE 原廠裝配 （(Original Equipment；OE）市場，加強對在泰國設廠的日系、中系車廠與南半球車廠的互動關係。

  力領科技（代碼 6996）總經理江政隆說，跟領導同業奇景車用產品銷售營收相比，力領經濟規模算是小的；而力領能夠在車用找到施力點，靠得是在特殊應用及新趨勢中找突破點。力領以 ASIC 特殊應用為出發點，循著該思維先於 ① 車用後視鏡高亮度低耗電產品，② 空調圓形旋鈕顯示螢幕 IC 方案找到了車用後裝/前裝客戶。並在新趨勢 ③ HUD 抬頭顯示器找到成長動力。本篇第（二）段有江政隆開發想法，藉由高層業務突破點論述（法說會簡報上當然不會有），來了解未來 2～3 年策略與方向。

  力領科技（代碼 6996）去年前 10 月自結數稅後 EPS 達 10.5 元。2024 年年中即可能遞件申請上櫃。2024 年 CES 展中，智慧駕駛座艙是展示重點。新一代的智慧駕駛座艙強化車輛控制、駕駛輔助，有更直覺的操作，車內電子設備透過網路串接了包含數位儀表板、抬頭顯示器、車載資訊娛樂系統、先進駕駛輔助系統等，所以，觸控螢幕的滲透率更為提高，有利力領科技在車用電子與整合觸控的 TDDI 新產品之營運成長。

  天虹科技（代碼 6937）2021～2023 年上半年業績來源是台灣、中國兩地的半導體客戶；中國區客戶從 2022 年貢獻營收比重約 3 成，升高至 1H23 的 4 成，新加坡則維持不變，營收比重約 1 成。內文獨立出第（六）大段，對天虹現在至未來銷售市場（地理區域）做解讀與製作表格。內文亦就 QD 量子點發展與材料市場應用，作 4 點列點說明；這些說明未見於法人說明會/業績發表會上；或許數年後天虹的設備可以開拓此一微型顯示器市場應用。

  天虹（代碼 6937）能介入整機設備，與團隊背景有關，包含創辦人羅偉瑞，董事長黃見駱、執行長易錦良等 3 人皆來自大廠美商應材。2022～2023 年營收動力不是矽晶圓應用，而是來自化合物半導體客戶採購。今年歷經半導體庫存去化，2024 年晶圓製造業資本支出將是天虹重要業績動力。【觀點】將天虹與代工型態同業京鼎（3413）作個對比，還點出外界比較容易忽略的「某一類成本估算」。內文除了製作表格讓你快速了解設備用途，也標示「零備件應用」與「設備應用」大概營收比重（公司簡報未明確標示比例），方便查詢。

 鴻華先進（代碼 2258）的 CDMS 模式，帶給車廠客戶更豐沛資源，首先是「節省開發成本」。其次透過「模組化」零件能力，「節省開發時程」。鴻華先進做電動車產業鏈中間 3 個階段「設計，供應鏈管理，生產」，但他補充道，『嚴格來說是 2.5 個，因為生產是委外切割出去。』公司成立當年，鴻海集團率先成立 MIH 電動車開放平台，因此，我們可解讀：集團讓鴻華先進留下供應鏈管理、受委託設計這兩個利潤好的差事，而把毛利率較低的製造代工部份挪到母集團身上。

  坦德科技（代碼 6867 ）前身是成立於 1983 年的政翔精密（後更名為元創精密）。政翔早年在中國蘇州有工廠，主力產品為筆電/相機等顯示器用導光板；隨近十年「紅色供應鏈崛起」與手機侵蝕相機產業變革，政翔 2014 、2015 年滑落至谷底，才有總經理李昭霈決心收掉蘇州廠、在 2016 年返台轉型至汽車產業供應鏈，成立坦德科技。目前 2 家大股東，一個是李昭霈為從消費性電子產業轉型，而引進汽車相關產業的鈑金件廠廠喬豐實業投資。另一家則是策略股東鴻海（代碼 2317）與中信金控（代碼 2891）一起成立的私募基金「和順興智能移動」。

  坦德科技（代碼 6867）是一家面板用導光板供應商， 2017 年投入導光柱核心元件，研發功耗低但流明數符合客戶要求的 LED 頭燈。第一階段（2023～2024）先量產自行車頭燈與尾燈，第二階段（2024～2026）導入電動摩托車客戶，第三階段（2026～）開發國際汽車車燈客戶。明（2024）年隨著 Supernova 高價頭燈訂單漸放量，其尾燈 TL3 新版本也開始交貨，以及明年巨大（代碼 9921）也找坦德代工 Giant 品牌尾燈，預料 2024 、 2025 年來自電動自行車業績可支應公司未來兩年營收成長。

  2022 年第三季的台灣晶技（代碼 3042 ）法人說明會上，法人看重客戶庫存消化進展。進入2Q～3Q’23 ，中國民營企業投資意願低落，中國當地消費復甦遠低於外界預期，反應轉為通貨緊縮，零組件廠對 2023 下半年中國品牌手機更不期待會大幅拉貨。晶技認為，今年初 Nvidia 生成式 AI 正式發表，透過將實現的 5G/6G 基礎，針對伺服器、電動車等 AI 高速運算特性，晶技將專注『 3 高 1 小』產品開發：① 高頻、② 高可靠度、③高溫產品提供給汽車、工業應用客戶。④ 小型化是提供產品給手機/穿戴客戶。

  台灣晶技（代碼 3042 ）業績占比不低的美系手機品牌廠 2H 將集中下單，及稼動率提升至 85% 交互影響，初估下半年毛利率約 35～36%。晶技董事長林萬興認為，採購 4 成比例用日幣，日幣貶值對晶技降低成本也有好處。延續 2022 年法說方向，持續看重電動車（EV），不同於去年產業描述的是， 2023 年法說會新納入 AI（人工智慧）策略；預估今年 AI 占營收比重 12%。2023-27 年 AI 應用年複合成長率為 35%，預計 2027 年貢獻營收比重 20%。 晶技說， AI 與電動車兩者會激出火化，讓晶技今在車用市場石英元件銷售市占率 10%，全球排名第三位，預計 2025 年挺進車用頻率元件 20% 的市占率。